1.国内玉米现货价格整体稳中分化,华北产区新作玉米逐步上市,带动玉米深加工企业收购价持续回落,而北方港口库存持续下滑,带动南北方港口继续相对强势。
期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
玉米&淀粉 | 华泰期货 |
玉米:看涨预期有所弱化 1. 国内玉米现货价格整体稳中分化,华北产区新作玉米逐步上市,带动玉米深加工企业收购价持续回落,而北方港口库存持续下滑,带动南北方港口继续相对强势。玉米期价周初震荡偏强,随后持续回落,各合约均有大幅减仓; 2. 本周大商所国际玉米产业大会(ICIC)在大连举行,与会业内专家多持长期看多观点,但并不看多接下来的现货价格,多认为接下来新粮多趋于接轨陈粮,四季度玉米港口平仓价(对标期价)在1800元+/-50元区间内,主要原因有三,其一是新作产量多预计持平略增,其二是旧作实际供需缺口并不大,其三是临储高成交后的结转库存巨大; 3. 考虑到分析逻辑大体一致,因此,我们维持前期观点,即9月之前临储成交未出库部分和9月之后成交部分将转为新作期初库存,后期新作玉米需求或受到抑制,现货价格上涨或不及预期,对应1月合约基差回归过程更多以期价下跌来实现。 玉米淀粉:成本与供需短期博弈 4. 本周华北玉米深加工企业收购价继续回落,但由于东北地区部分企业停机检修,行业开机率小幅回落,再加上9月合约交割对应淀粉注册仓单,带动行业库存继续下滑,淀粉现货价格相对坚挺; 5. 考虑到后期需求或季节性回落,而华北生产利润持续改善,新作玉米上市后华北-东北玉米价差阶段性收窄,如果环保因素影响不大,后期行业开机率有望继续回升,再加上后期新建产能逐步投放,后期行业供需大概率趋于改善; 交易建议: 整体看空,建议投资者持有1月合约淀粉空单或者淀粉-玉米价差套利组合,以前期高点作为止损。 风险因素: 国家收抛储政策、环保政策与补贴政策。 |
中信期货 |
观点:新陈粮叠加供应,期价或进入季节性调整 (1)临储拍卖成交率回暖; (2)7月生猪存栏继续环比走低。 逻辑:上游,陈粮拍卖成交回暖,出库压力叠加新粮上市或抑制玉米价格。下游,生猪和能繁母猪存栏量继续走低及疫情爆发蔓延,不利于玉米消费;深加工方面,随着淀粉价格走高,其替代优势在缩小,需求增量下降,边际提振效应下降。综上,我们认为前期减产炒作以及种植成本抬升的预期市场已经逐步消化,随着新粮的上市,期价或迎来季节性调整,但受成本支撑,下方空间或有限,预计维持区间震荡。淀粉预计随原料玉米价格的变动。操作上,观望。 风险因素:贸易政策、产区天气、环保政策。 |
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银河期货 |
【重要资讯】 1. 今年新季玉米,辽宁地区深加工企业收购价达到0.86元/斤,比去年同期高开0.05元 2. 黑龙江地区深加工企业也陆续公布了收购价,30水分的新玉米,收购价0.65元/斤! 【交易策略】 1.单边:玉米短期震荡回调,01合约关注1860附近支撑,长线投资者持有多单。淀粉短期震荡回调,01合约关注2300附近支撑,长线投资者持有多单。 2.套利:持有做缩淀粉玉米价差01合约机会,持有玉米15正套和淀粉15正套 注:短期指一周,中期指1-2个月 |
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英大期货 |
玉米震荡下行,建议观望为主 国内盘面:周五DCE玉米C1901合约延续减仓下跌势头,终盘报1880元/吨,下跌8元/吨,跌幅0.42%,持仓量减少33594手至857270手。 外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货涨0.17%。 消息面:1、9月14日国家临储玉米交易结果:计划投放3993211吨,实际成交1026049吨,成交率25.69%,最高价1620元/吨,最低价1350元/吨,成交均价1444元/吨。2、9月14日,国际粮船从美湾至中国口岸海运费为42美元/吨;巴西至中国口岸海运费为31美元/吨。 现货方面:锦州港地区17年陈粮主流收购价水分15%以内1770-1800元/吨,平舱价1818-1828元/吨。 总结:现货价格总体持稳,整体以区间波动为主,未来需求预期较好但后市拍卖粮流入市场仍可能造成玉米价格承压,预计短期内玉米价格以稳为主。技术面上,玉米1901合约涨势未变。操作建议:玉米1901观望为主。 |
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倍特期货 |
玉米现货价格小幅下跌期价继续回落 【现货市场】沈阳淀粉报价2360元/吨,涨0;山东德州淀粉报价2500元/吨,涨0;广州淀粉报价2490元/吨,跌0。据天下粮仓网,上周81家样本淀粉企业玉米加工量为66.53万吨,开机率66.58%,跌0.87。9月14日预拍399.32万吨,成交102.6万吨,成交率25.69%,成交均价1444元/吨,本周成交率同比下跌4.57,成交均价同比下跌6,9月20-21日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了7770多万吨,市场玉米供应充足,后期陈粮出库面临较大压力。需求方面,生猪价格仍在低位震荡,生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行,饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再扩大,再加上2015年临储玉米成为拍卖主流,起拍价提高50元/吨,对玉米价格起到一定的支撑作用。 【操作策略】国内优质玉米价格坚挺,临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑,但陈玉米库存压力依然较大,且新季玉米逐步上市,市场供应整体继续宽松,再加上下游生猪行业仍处于周期底部,导致饲料需求较为疲软,给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交率和成交均价都小幅回落,生物乙醇燃料试点扩大,新季玉米逐步上市,山东河南价格小幅下跌,且期价继续回落,持仓也大幅减少,操作上建议日内交易为主,C1901压力1910,CS1901压力2360,重点关注临储拍卖情况。 |
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弘业期货 |
玉米现货价格波动过渡。临储拍卖回温明显,东北地区成交价格明显上涨。玉米主力合约高位调整。预计华北地区玉米长势良好,收购价格稳中有涨;东北地区需关注新粮上市;销区需求较好;港口价格稳中偏强,后续需持续关注陈粮结转库存。 |
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格林大华期货 |
国内现货稳维持稳定,现货均价 1880.5 元/吨。上周 13-14 日临储拍卖热情依旧,两日共投放 795 万吨,成交392 万吨,成交率 49%,成交均价 1534.87。新作玉米哈尔滨富锦收购价 30 个水 0.63 元/斤,折合成 15 个水价格为 0.81 元/斤,比去年同期高比前期市场预计价格低 0.05-0.1 元/斤。河北山东河南深加工部分企业下调收购价 6-30 元不等。随着新作玉米批量上市,供应逐渐宽松,市场强势心态转弱。 综合来看,随着新作玉米集中上市日渐临近,玉米价格上涨动能趋弱。待新粮大量上市后,短期供给充裕,价格将重回稳定区间运行,若减产预期得到验证,将支撑年度价格重心上移。操作上,建议多单离场观望,待玉米大量上市价格回落后,分批建中线多单。关注临储玉米拍卖市场、下游需求变化以及新作玉米开秤价。 |
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以上观点仅供参考,不构成操作建议。 |
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