本月第三周或第四周或是大宗商品下跌的时间窗口

我们再次认为商品的下跌通道已经打开，短期价格的反反复复可以忽略，从月线看大的趋势已经形成，周线目前需要修复，修复结束后开始下跌，我们这个时间节点要么在九月的第三周要么在九月的第四周。进入四季度会有一个快速的下跌，我们在8.23号提示处于磨顶阶段，随后跌了400点，8.23号的下跌属于下跌的第一阶段，接下来的下跌属于下跌的第二阶段。商品的强弱切换已经形成，下跌趋势已经开始，没必要在乎短期的波动，抓住大趋势才是投资的核心。我们再次认为时间窗口在9月的第三周或第四周。

这两天的经济数据和政策实际已经在开始反应出来了，下来需要关注的是宏观和微观的结合时间点。从昨天公布的经济数据中8月M2，8.2%，M1,3.9%，新增人民币贷款滑落，虽然社融增加，但是增速在下滑，M1和M2的差值目前已经扩大至4.3%。宏观在四季度快速下滑基本已成事实。同时政策方面，今早的新闻中提到，今冬或不再划定京津冀重工业限产比例钢企达超低排放可不予限产】13日讯，据财新报道，记者获得的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。从今年二季度开始的供给拉抬价格的因素开始慢慢减弱，下来价格能否继续上涨就要看需求了。从我们昨天发布的几大地产商的销售数据中看，似乎很难。因此我们认为卷螺第二轮下跌的时间窗口应该会出现在九月第三周或第四周。进入四季度会有个快速的下跌。

螺纹操作建议：今日螺纹虽然出现了小幅反弹，但是这并不代表价格的转向，建议等机会做空。

热卷操作建议：热卷短期可能还会反应50点左右，建议等机会做空。

豆粕操作建议：昨晚受到贸易战的缓和豆粕01合约价格大幅下挫，短期看依然是震荡行情，建议区间操作。

大豆操作建议：从后期到港大豆来看，9月大豆到港预计762万吨，10月750万吨，11月700万吨，12月450万吨，短期中国面临不缺大豆，但是后期可能会面临供给短缺，建议反套，或区间操作大豆05合约。

我们认为卷螺的时间窗口在九月第三周或第四周，进入十月会有个快速的下跌，第二轮下跌也很快开始。