9.5今日钢材最新价格行情走势：成交连续放量钢价企稳震荡

昨日日盘黑色品种普遍上涨，螺纹1901合约涨0.69%。热轧1901合约涨0.68%。唐山普方坯含税出厂价3980元/吨，较前一交易日上涨10元/吨;建材市场报价北京地区4330-4340元，山东地区报4380-4430元，杭州地区报4480元，上海报4450-4480元，广州地区报4590元，西安地区报4260-4400元，成都地区报4410-4440元。

观点：昨日全国建材成交20万吨，成交继续好转。昨日唐山市公布《关于印发唐山市生态环境深度整治攻坚月行动方案的通知》，决定9月在全市范围内开展环境深度整治攻坚月行动，要求各县(市、区)继续执行三项气态污染物攻坚措施，停限产力度不低于8月份。此份文件填补了当前限产政策真空期，对钢价形成支撑。预计短期震荡偏强，套利方面建议继续多螺纹1810，空1901合约正套操作。需密切关注限产执行情况。

策略：谨慎看多，短期震荡为主。套利方面：多螺纹1810空1901跨期正套。

风险：环保检查不及预期、下游需求大幅下跌、贸易摩擦再起

行情走势：

4 日钢材期货日盘增仓窄幅震荡。其中螺纹钢主力合约 1901，开盘价 4094,结算价 4108，上涨 22/0.54%;热轧卷板主力合约 1901，开盘价 4110，收盘价 4119，以结算价计算较前一交易日上涨 34/0.83%。

现货市场：4 日钢材现货市场价格小幅上调，成交表现一般。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日涨 8 元/吨，上海市场较上一交易日涨 40 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日涨 2 元/吨。4 日全国钢坯市场价格涨跌互现。唐山钢坯涨 10 元/吨，山西钢坯降 10 元/吨，其他地区暂稳。4 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差，升水 42-67 元/吨，较上一交易日跌 1 元/吨。

期货市场：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，上周社会库存再度回升，尤其是厂库库存增幅较大，其中螺纹厂库增幅较大。徐州环保再复查，临汾环保加压钢企开始限产，唐山撤回限产文件。工业利润数据不佳引发市场担忧，月度产量继续高位，人民币贬值部分房企资金链偏紧。贸易摩擦如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。厂库增加使限产效果打折，螺纹主力 1901 短线缩量增仓，20 日线下，短期操作上关注 4100-4130 一带阻力，热轧主力 1901 合约关注上方 4130 附近阻力，总库存相对低位操作注意位。

消息面：

1.8 月重卡跌至 7.2 万辆下降 23% 9 月订单仍未明显回暖

2.加拿大对涉华冷轧钢卷/板作出双反初裁

3.天津市推动落后产能淘汰退出、严防“地条钢”死灰复燃等工作

观点： 成交连续放量，钢价企稳震荡

信息分析：

(1)主要城市各钢材现货价格小幅反弹。上海螺纹涨 40 至 4510 元/吨，折合盘面 4649 元/吨。上海热卷维持 4310 元/吨。唐山钢坯涨 10 至 3980 元/吨。

(2)据大汉物流统计，中西南地区建材社会库存 395.4 万吨，环比上升 1%，钢厂库存环比下降1.8%。

(3)现货市场成交继续回暖，237 家建材贸易商，总成交量 20 万吨，环比增加 1.2 万吨，上周平均为 15.8 万吨。

逻辑：现货价格小幅反弹，成交继续放量。由于上周现货成交过于低迷，部分观望需求延后到本周释放，带动成交和价格企稳，钢价消化阶段性复产预期后，呈现企稳震荡走势。

操作建议：区间操作。

风险因素：社会库存加速下降、环保限产升级。

库存累积，螺纹陷入回调：环保压制,高炉产能利用率同期低位，但电炉供给大幅上行，螺纹周度产量趋于回升;需求端成交放缓，除华北、东北需求尚可，其他区域不同程度放缓;总库存开始累积，关注后续累库速度;但目前螺纹低库存下，现货锚定较好，鉴于1901上500,1905上700多的基差偏大，后续若现货不联动下跌，继续回调幅度亦恐有限;另外环保、贸易战仍是较大干扰。操作建议：短空1901止盈部分仓位(成本4325，下移止损位至4225)做多01卷螺价差可持有(成本-73，止损-140，目标位暂100)

钢价偏高或抑制需求，螺纹回调压力仍在

需求逻辑成本近期螺纹钢走势的主要逻辑。钢价上涨过快过高已经开始侵蚀下游的利润空间，下游需求对于钢价的接受程度降低，投机需求萎缩，致使上周螺纹钢的日均成交量环比大幅下滑，钢材开始在钢厂库存端出现较大幅度的累积。再加上唐山 9 月环保限产趋严的预期落空，电炉钢增产，钢材实际供应持续增加。最终导致钢价整体回调。不过随着钢价大幅回调，利空矛盾有所释放。一方面，钢材库存，无论是社会库存还是钢厂库存，均处于同期低位，对于钢价有一定支撑。另一方面，钢材现货价格随期货一起回调后，现货成交有所回暖，加上钢厂挺价，钢材现货价格坚挺，导致期价贴水再度回升到同期偏高水平，限制了期价进一步下跌的空间。再加上汾渭地区钢铁企业环保限产有趋严预期，对钢材供应的增长继续起到抑制作用。因此，在 1 月合约贴水再度回到同期绝对高位，且空头矛盾尚未激化的情况下，钢价回调走势可能出现一定反复。未来需要继续关注旺季需求是否回归。今日 ZG 库存数据将出炉，可用于佐证需求恢复的情况。综合看，钢价短期走势偏震荡。建议螺纹 1901 合约暂时维持反弹后逢高介入空单的思路，入场区间 4150-4200。另外，热卷方面，由于热卷利润相对螺纹依然偏低，热卷产量的增幅可能继续小于螺纹，热卷价格支撑相对螺纹偏强。建议继续持有买热卷 1901-卖螺纹 1901 套利组合。

策略上，轻仓持有买 HC1901-卖 RB1901 套利组合，仓位：5%，入场价差：0-5，目标价差：150-155，止损价差：-50~-45。

周二夜盘，螺纹1901合约探底回升，报收4115元/吨，上涨7，涨幅0.17%。昨日全国主流建材贸易商成交量20万吨，较上周有所回升;唐山迁安地区普方坯报3990涨10。盘面上期螺暂时企稳5日线，建议偏多操作。

昨天夜盘，螺纹钢继续震荡整理，最终收于4115元/吨。现货方面，HRB400 20mm全国价格基本保持稳定，全国均价4510元/吨，上海报价4510元/吨。铁合金方面，截止9月4日，硅铁市场多数报价在6200-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8900-9000元/吨区间。消息面上，1-8月，40个典型城市累计土地成交面积同比增幅小幅扩大，累计土地出让金收入增幅持续收窄，成交均价也连续5个月同比下跌，土地成交溢价率创39个月新低，整个市场呈现降温态势。在调控趋严和金融环境逐渐趋紧的背景下，房企的资金压力将逐渐加剧，预计全国的土地市场仍会逐渐降温。由于近期期货价格开始小幅反弹，现货价格也开始企稳。从昨天的成交情况来看，成交量继续上升，市场情绪良好。虽然唐山等地区短时间出现复产现象，给予原料端一定程度的支撑。但是从相关文件来看，限产可能仍然会继续，只是相关细节仍需要商榷。我们认为短期内螺纹可能会延续反弹。技术面上，螺纹关注上方4200的阻力以及下方4050的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方500的阻力以及下方475的支撑，热卷关注4350的阻力以及下方4150的支撑。硅铁1901关注6750的阻力以及下方6400的支撑，锰硅1901关注8600的阻力以及下方8000的支撑。

昨日黑色商品止跌翻红，钢矿有所增仓，煤焦仓量继续减少;夜盘焦炭领涨，黑色商品先抑后扬震荡走强。现货方面，螺纹现货市场受期市提振部分地区探涨，而热卷持稳;进口铁矿石持稳，国内精粉价格下调，普式指数小幅上升;煤焦现货价格稳中偏强。成材供给端，近期临汾地区第一轮限产开始，而唐山地区陆续复产，整体上开工率有所回升短期供给转松，但后续仍需关注唐山等地区限产政策走向;现货市场在期市提振下成交有所好转，短期成材价格呈震荡态势，后续旺季需求启动依然可期，加之 10 月份开始冬季限产，中期走势仍然乐观。铁矿海外发货量持续宽松，预计到港压力将逐渐凸显，港口库存连续四周增速下降，后续持续性存疑;唐山高炉陆续复产，近期需求有升下游采购积极，但秋冬季限产临近刚需采购为主;汇率趋势性依然看跌加之下游复产，铁矿短期或偏强震荡。山西前期环保政策严格，多数企业排放达标，环保督查期间对于焦化厂限产不明显，上周开工率甚至有所反弹，但华北、华东地区因环保问题开工率进一步下滑，限产区域性分化，但整体供给端依然偏紧;目前钢厂、港口焦炭库存较低，主产地焦企基本无库存，下游采购积极，第六轮提价正在路上，现货维持强势;盘面经过回调后目前已大幅贴水现货，现货强势下盘面开始企稳。山西地区多数洗煤厂关停，精煤供应偏紧，库存整体回落，汇率走弱对进口煤成本也有抬升，且焦企限产不及预期对于需求的抑制放松，现货稳中偏强，盘面跟随焦炭企稳但弱于焦炭。

操作建议：单边暂观望;多热卷空螺纹继续持有。

钢材供给压力将上升 抑制钢材期价反弹空间

【基本面变化】

螺纹市场：昨日国内建筑钢材价格小幅上涨，市场成交尚可。期螺开盘走势偏强，市场交投氛围积极，加之市场放量，价格端开始拉涨，在商家库存压力整体不大的情况下，出货仍是其主流思路。预计今日建材市场价格以震荡为主。

热轧市场：昨日国内热轧板卷价格维持平稳，市场成交整体一般。目前市场资源相对不多，钢厂订货较高较高，这对市场价格有一定的支撑，不过需求整体偏弱，下游采购积极性不高，成交依旧一般，短期内市场供需相对平衡，价格上下波动幅度有限。预计今日热轧市场价格偏弱运行。

材料价格：唐山地区20MNSI方坯报4100元，涨10;Q235方坯报3980元，涨10。

【综合分析】

昨日黑色品种期价延续反弹走势，螺纹钢主力1901合约站上4100位置。近期山西地区钢厂限产力度仍有待落实，而唐山钢企部分已完成文件要求的减排任务，预计有约9座高炉陆续复产，钢材供给压力短期内将持续上升。目前钢材需求虽然将迎来“金九银十”旺季，但目前钢材价格处于高位运行，下游采购较为谨慎，钢材市场成交难以大幅上升，对钢材价格提振作用有限，预计钢材期价近期将以弱势震荡为主。预计今日螺纹1901合约震荡，目标价格4100-4150;热轧1901合约震荡，目标价格4100-4150。