9月3日期市收评：棉纱午后三度拉升涨停 能化、黑色系集体回落

周一（9月3日）商品市场整体低迷，涨少跌多。黑色系仅热卷震荡微涨，焦炭跌近3%，焦煤跌逾2%，郑煤跌近2%；能化板块同样普跌，多品种高位回落，橡胶跌近4%，郑醇、PVC跌逾2%，玻璃、塑料跌近2%，但PTA涨近1%；有色金属方面，沪镍大跌逾3%；农产品稍显强势，豆类普涨，棉纱几度拉升后尾盘涨停，玉米、郑棉、豆粕涨逾1%。

截止收盘，涨幅方面，纤板、棉纱涨停，玉米涨1.32%，郑棉涨1.29%，豆粕涨1.03%，沪铅涨0.96%；跌幅方面，橡胶领跌3.54%，沪镍跌3.20%，焦炭跌2.96%，郑醇跌2.55%，PVC跌2.36%，焦煤跌2.08%，郑煤跌1.98%，玻璃跌1.93%，塑料跌1.90%，鸡蛋、苹果跌逾1%。

棉纱期货尾盘封涨停

对于棉纱期货近日持续攀升，分析师认为主要因为国内需求回升及pta大涨。方正中期期货分析师张向军及霍雅文8月28日研报指出，郑棉以及棉纱近日走高主因是国内需求回升，储备棉轮出成交量大幅走高，纺织企业补库意愿增强，纱厂开机率连续三周回升，坯布库存下降趋势明显，另一方面，近期pta大涨使棉纱替代品涤纶短纤、粘胶价格坚挺，下游纱线企业被动上调现货价格，棉纱受现货价格带动，多头资金流入期价突破26000点重要关口。

近期，由于上游原料价格连续上涨，尤其以化纤原料涨势最猛，并且带动其他原料跟涨，下游纱线企业被动上调现货价格，自上周五以来，部分企业纯涤纱已经上调200元/吨，涤棉纱价格也有不同程度上涨，不少企业表示，本周将继续上调纯涤纱价格，现货上涨行情原因有二，其一，下游原料一路上涨，导致各地涤短大幅上涨，而本周上周幅度再次加大，棉纱受此影响，开启稳中跟涨之路；其二，近期市场利好消息增多，随着时间进入9月份，纱线将迎来旺季，而近期内新棉即将登场上市，市场反映今年籽棉价格重心存上移预期。

方正中期提示，郑棉以及棉纱受国内利多消息提振，短期有回暖迹象，但需警惕国际宏观环境偏空情绪影响，操作上，建议短线逢低轻仓买入。

橡胶非标套的空间依然存在

从供给上来看，泰国目前供应正常，天气没有大意外，一定范围风调雨顺，短期有小洪水，目前较为正常。从杯胶-胶水价差来看，目前价差持续走窄，胶水价格下跌表明泰国橡胶在生产旺季产量正常。主港区的近远月价差也处于正常的区间，进口量尚充足。国内产区，西双版纳胶水主流收购价在9.5-9.9元/公斤；胶块主流收购价在8.5-9.0元/公斤，片区不同价格上下略有浮动。

虽然轮胎厂开工率下滑会导致短时间内橡胶需求减少，但是长期来看，因为终端需求平稳，损失掉的开工率迟早会补回来，还有因为洪灾受损的原料和成品都会增加未来的需求，因此这一事件对基本面的影响并不显著。总体来说，橡胶依旧处于供过于求的大周期内，虽然有事件驱动的投机行情，但是依然不能改变橡胶本就疲弱的事实。目前Ru1901依旧升水现货2000元/吨左右，非标套的空间依然存在。