在环保利多支撑下，黑色品种大幅上涨，焦炭1901合约更是录得800元/吨涨幅，成为商品市场明星。目前黑色产业链利润处于历史高位，焦炭盘面利润更是高达1000元/吨，市场乐观情绪蔓延。
二、 焦化企业超高利润难以持续，当前时点做多焦炭缺乏安全边际
自6月26日以来，焦炭1901合约最大涨幅达到800元/吨，焦煤1901合约自7月11日以来最大上涨幅度近260元/吨，8月21日焦炭1901合约升水现货。因此，盘面炼焦利润大幅上升至1100元/吨左右，已经大幅偏离以往均值水平，而实际炼焦利润仅上升至650元/吨。7月末《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》中提到，河北、山西省全面启动炭化室高度在4.3米及以下、运行寿命超过10年的焦炉淘汰工作；河北、山东、河南省要按照2020年底前炼焦产能与钢铁产能比达到0.4左右的目标，制定“以钢定焦”方案，加大独立焦化企业淘汰力度。由于4.3米及以下焦炉占比约2/3，因此市场预期若严格执行该方案，焦炭产能将大幅下降，因此市场几乎达成共识，炼焦利润将达到新的高度。不过考虑到淘汰4.3米及以下焦炉以及要求焦化厂配置干熄焦设备都属于长期任务(预计3年内完成)，年内要完成几乎不可能，因此用一个长期逻辑来交易1901合约其实有一定风险。在盘面炼焦利润突破1000元/吨以后我们对焦炭1901合约后期走势持谨慎态度。
三、 焦化企业开工率下降或不及预期
8月下旬环保组进入山西地区对焦化企业进行环保督查，山西运城、孝义等地焦化企业限产幅度达到10-50%，徐州地区也有部分焦化企业因环保不达标被要求再度焖炉。当预期转为现货时，市场没有再度出现疯狂上涨，部分主力多头也开始大量获利了结。虽然短期之内由于焦炭库存降至低位，焦炭现货可能还有1-2轮上涨，但是对于焦炭1901合约来说，离交割月尚有5个月时间，主力在高位大幅减持多单是非常理性的。
<上一篇 黑色系期货供求两端矛盾突出
下一篇> 煤焦钢行业正开启下一个黄金时代
热评话题
相关推荐
- 美联储警告贸易争端升级将威胁美国经济
- 美国联邦储备委员会22日公布的货币政策例会纪要显示，美联储官员认为国际贸易争端升级将构成重大经济下行风险。
- 滚动新闻 0
- 新麦产量与质量双双下滑 国内小麦为什么卖不上价？
- 进入8月，北方主销区天气转凉，市场需求回暖，小麦价格回升，但需求增量和价格涨幅令人失望。处在新麦减产年份，当前又正值消费旺季，国内小麦为什么卖不上价呢？
- 现货市场 期货 豆粕 玉米 0
- 受多空因素影响 期债或延续宽幅振荡态势
- 国债期货经历了前期下跌之后，近几个交易日呈现出宽幅振荡的态势。现券收益率方面，10年期国债到期收益率已从3.45%附近的低点升至3.60%左右，10年期国开债到期收益率回升至4.21%附近。
- 国债期货 国债期货 多空 0
期货开户预约
-
![国债期货如何盈利？]()
国债期货如何盈利？
国债期货如何盈利？国债期货（Treasuryfutu[详情]
- 美原油期货怎么做？
- 国内有没有原油期货？
- 期货交易一次多少钱？
- 国债期货佣金是多少？
- 国债期货价格怎么算？
- 国债期货杠杆是多少？
