8月16日期市收评：燃油橡胶暴跌 PTA焦炭飙涨创新高

周四（8月16日）商品市场午后仍一片惨绿，而PTA、焦炭进一步走高。黑色系多数下挫，郑煤、铁矿石跌逾2%，焦炭涨近4%，量价齐升，再创历史新高；有色金属无一上涨，沪锌跌近4%，沪银、铜、铅跌逾2%；化工品现大行情，燃油领跌近5%，橡胶跌逾4%，原油、玻璃跌逾3%，沥青跌近3%，pta午后涨近5%，创四年新高；农产品仅苹果飘红，晚稻、鸡蛋跌近3%。

截止收盘，涨幅方面，pta领涨4.75%，焦炭涨3.55%，锰硅涨1.16%；跌幅方面，燃油领跌4.93%，橡胶跌4.11%，沪锌跌3.69%，原油跌3.40%，玻璃跌3.22%，沥青跌2.79%，晚稻跌2.77%，鸡蛋跌2.70%，沪银跌2.62%，沪铜跌2.58%，沪铅、郑煤、铁矿石跌逾2%。

焦炭持续大涨再创历史新高 但且行且珍惜

从近几日走势来看，焦炭涨势有明显放缓之态，浙商期货黑色系研究员程炳鸿表示主要是短期盘面已消化部分涨价预期，主力合约J1901升水100元/吨左右。但是焦炭现货价格仍有上行空间，预计后市仍有2-3轮的提涨，涨价幅度200-300元/吨，所以根据涨价后的现货价格计算，盘面升贴水也在合理范围之内。但是从宏观环境来看，国际市场动荡，焦价持续走高后，市场也有“恐高”情绪，分歧逐渐累积，也导致了期货价格由单边上涨转为震荡。

如今焦炭的价格不断创下历史新高，多头似乎也步步惊心。在程炳鸿看来，焦炭上方空间受到以下三点限制：第一，盘面升水现货，卖交割利润出现，目前港口有一定的仓单能力；第二，焦化企业环保限产的监管难度一直较大，因此限产力度存疑，若不及预期，可能会对焦价形成冲击，仍需进一步观察；第三，外部环境不确定性较大，外围市场哀鸿遍野，商品市场或受冲击，黑色商品多头积聚，在临近交割之际或有多头互相踩踏，当前行情且行且珍惜。

库存意外增加 纽约原油期货重挫3.76%

8月15日美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国原油库存意外增加，加之全球大宗商品集体下滑，导致美国原油重挫。截至23：25分，纽约原油期货主力合约跌超3.76%，报64.52美元。分析人士认为，对于原油价格预测主要因素将是特朗普的态度，如果伊朗问题上特朗普能够软化，伊朗出口受到的影响较小，那么后期原油价格将以偏空为主。如果未来特朗普的铁腕政策能够一直执行下去，那么不排除原油价格再回到80美元/桶之上。

据新浪期货报道，近期伊朗已经向中国提议，愿意按照打折的优惠价格长期向中国提供石油。代价就是中国不会减少从伊朗的石油进口。此前受到人民币贬值预期和伊朗进口可能减少的影响，内盘原油、燃料油、甲醇期货均出现了较大幅度的溢价上涨。

pta高处有点“冷” 跟风“悠着点”

当前正值pta下游需求淡季，但淡季不淡的行情对pta的推涨作用十分明显。pta基本面利好颇为确定，但是短期多头发力，涨速过快，现货已经露出跟涨乏力的疲态。高价对下游的压力日渐增加，基差开始回落，因此不宜盲目追高。下游开工率、基差和上游PX价格是行情能够继续坚挺的重要指标，只要下游开工率能够维持高位，在当前pta产能水平下，库存大概率维持在低位。

在基本面依然向好的格局下，若pta价格出现回调，可考虑买近抛远正向套利策略。而pta单边多头在观察到升贴水快速下跌的信号后，可考虑逢高减持。