叶指导：8.8商品期货现节奏性回调 指数逆势突破前高

交易所动态——

郑商所：决定自8月9日结算时起，PTA期货1809合约交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为6%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨停板幅度高于上诉标准的，仍按原规定执行。

上期所、上海国际能源交易中心：今日，国内经济和金融形势复杂多变，影响市场运行的不确定因素较多，且原油期货SC1809合约临近交割，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。

中金所：2年期国债期货合约自2018年8月17日起上市交易，首批上市合约为2018年12月、2019年3月及2019年6月合约，挂盘基准价、可交割国债及其转换因子由中金所在合约上市交易前公布。

行情回顾——

目前上海银行间同业拆放利率、7天期利回购利率均处于较低水平，市场短期流动性良好。同时离岸人民币兑美元汇率止跌反弹有利于资金回流市场，因此今日上证主板指数有望延续反弹。需注意的是，反弹高度仍需关注成交量能的配合情况。

盘初国内商品大面积飘绿，苹果期货首当其冲重挫逾3%，不过随后迅速收回部分跌幅。黑色系整体偏弱，焦炭跌幅居前，焦煤紧随其后。能源化工品种走势分化，昨日摆盘涨停的原油期货遇阻回落，但PVC大幅上扬。

近期环保限产形势愈加严峻，焦企开工整体小幅下滑，上周焦企焦炭库存值再次下降。此外，现货市场成交较好，钢厂对于提涨接受程度较高。虽然焦炭盘面出现回调，修复了部分不合理升水，但目前盘面依旧升水现货。

市场前瞻——

黑色品种：基本面向好，虽有节奏性回调，但整体涨势不改

钢材:安徽将开启新一轮环保督察，萍钢安源5座高炉也因环保问题开始检修，供给在政策压力下仍有进一步收缩的趋势，下游需求稳定，市场库存处于低位，基本面整体向好。

铁矿石:昨日连铁高位震荡。进口矿价格稳中有升，部分上调5元/吨不等。港口库存高企，高炉开工率低位运行，钢厂采购谨慎，上方空间有限。但钢材利润处于高位，力拓检修预期影响9月发货，加上成本等外在因素矿石价格有所支撑。需关注市场不确定因素及回调可能，矿石短期仍以高位震荡运行为主。

焦炭:昨日1809夜盘大幅回落，减仓3.5万手。新增四个交割库消息对盘面造成影响，资金大幅出逃，移仓1901。但交割库目前仍存在不确定性，以及焦炭现货第二轮上涨逐步落实中，预计1809将短期调整后持续上行，于2400-2500间反复震荡，可高抛低吸。

焦煤:焦煤基本面在盘面强势带动下有所好转，但近月合约1809走交割逻辑，由于目前仍沿袭旧交割制度，焦煤仓单量有限，预计将持续弱势，可逐步建仓1901。

有色金属:铜逢低采购 铝震荡偏强——

铜:沪铜维持震荡走势，持货商上调升水出货，贸易商畏高询价少，成交不佳，但下游逢低采购，成交有明显改善，预计铜价在此基础上小幅反弹。

铝:氧化铝市场价格持续走高，电解铝成本端支撑较为明显，令价格在行业淡季仍维持震荡走势。预计短期内铝价格维持14200-14800震荡，废铝及铝合金锭市场维持平稳运行。

镍:国内可流通金川镍货源偏紧，加之镍库存持续减少，支撑镍价走势，镍仍为多头趋势。

化工品种——

原油：美伊制裁开启后提振油价，美国对伊朗的重新制裁于周二美国东部时间12:00正式生效，这次生效的制裁针对的是伊朗用美元购买、金属交易，煤炭、工业软件以及汽车业，不包括伊朗石油出口。短期油价反弹相对顺畅，但仍需关注库存以及宏观风险因素，油价料将仍在区间内偏强运行。

PTA：成本端油价小幅上行，pta行情余温仍存，虽然在终端抵触情绪增强的情况下震荡回落，但国内pta开工负荷下滑，现货流动性仍偏紧。需求上，下游市场观望情绪增加，市场整体产销集中在7-9成。厂家采购积极性回落，多消化前期备货为主。

农副产品——

鸡蛋：蛋价主稳有涨，期货弱势运行。今日鸡蛋现货北京主流价格4.04元/斤涨，上海4.55元/斤稳，产区河北、辽宁、山东、河南主稳有涨。以收盘价计9月合约下跌37元/500千克，10月合约下跌29元/500千克，1月合约下跌6元/500千克。现货坚挺支撑09合约，短线将在4200-4300之间反复震荡，等待现货的新高；1月合约即将成为新主力合约。

豆类油脂：贸易战以及作物评级原因，美豆连粕双涨。因美国发布的作物评级降幅超过预期，芝加哥期货交易所大豆期货周二上涨约1%，11月合约收于905.0美分/蒲式耳。因中美贸易战的升级，连粕周二继续延续反弹势头，1901合约收于3224元/吨，预计后市仍将持续震荡偏强格局。

棉纺：本周美棉进度略微落后，巴西收获进度加快！今日观点维持。周二日内无消息刺激全天较为平静。技术上郑棉有看涨支撑。

本文由“叶指导”发布，2018年8月8日。