7.23今日黄金价格行情走势：特朗普抨击美联储加息金价或有望反弹

关注日本央行议息，阶段性弱美元支撑金银

上周金银弱势走势不变。美联储主席鲍威尔国会听证会上表示，美联储将延续渐进加息的路径，支撑美元维持强势。美联储褐皮书显示，美国经济仍维持扩张状态，6月零售销售继续向好，执照也产出环比创4个月新高，7月纽约联储和费城联储制造业指数均超预期走强，显示出美国经济上行状态仍未结束。但是周四特朗普对弱美元的表态阶段性抑制了美元的升势，金银反弹。

贵金属：我们认为美国经济强劲表现未发生变化，增加了中期内美元走势向好的预期。但是短期而言，存在相对修正的可能。一方面，美国政治因素影响下，美元强势状态可能阶段性缓和;另一方面，从外围市场上来看，欧日央行货币政策的可能边际转变给予美元上行过程以压力，关注日本央行本周议息，路透报道显示日本央行可能考虑调整利率目标，增加了日元走强的对冲。预计金银仍以反弹思路对待。

策略：反弹思路

风险点：油价大幅走低

特朗普抨击美联储加息 ，金价或迎来反弹

本周金价再创年内新低，美元指数再次站上 95 上方。本周鲍威尔在参众两院听证会上重申维持渐进式加息，表示虽然贸易战增加美国经济风险，但近2-3年美国经济将维持稳定增长。在鲍威尔为加息及经济站台，美元继续走高后，特朗普表示不支持加息，在欧日宽松下，加息及强美元不利美国，在此言论下美元回吐部分涨幅。数据方面，美国 6 月零售销售符合预期，7 月 14 日首申人数 20.7 万人，创下历史新低，但新屋开工及营建许可创近 9 个月新低。

周五特朗普再次抨击美联储加息损害经济，美元指数快速下跌，多国货币对美元走强。下周将公布美国二季度实际 GDP 年化季环比初值，欧洲央行利率决议，欧元区及德法 7 月制造业 PMI 初值。市场预计美国 2 季度 GDP 增速 4%，前值 2%，美元或将受益。预计欧洲央行维持利率不变，重点关注关于转变货币政策的表述。另外，欧元区 7 月制造业 PMI初值预期 54.7，前值 54.9。整体来看，尽管美国经济强劲增长，但在特朗普干预下，加息或将放缓，美元或面临转折点，预计金价本周有望迎来小幅反弹。

观点 ： 美联储加息或将停滞 贵金属震荡偏强

信息分析 ：

(1)特朗普向普京抛出橄榄枝

(2)中美贸易摩擦激化

(3)特朗普明确表示不希望美联储加息

逻辑：特朗普发声干预美联储加息进程，结合不及预期的失业率数据和平淡的美联储纪要，整体上对贵金属较为有利。薪资仍然是劳动力市场中最薄弱环节，薪资增速迟迟没有亮点出现，令市场怀疑整体经济的扩张态势是否能保持良好势头。叠加美国经济前景受到贸易保护主义影响，远期经济不确定性增强，货币政策的加速调整，恐将危及实体经济，促使美联储更加坚定平稳而缓慢加息路径，鲍威尔与特朗普私交甚好，势必会重新考量在 9 月加息的整体风险，短期较为利好贵金属。结合近期人民币的幅度较大的贬值热情，国内贵金属价格趋势将有望强于外盘。

操作建议 ： 观望

风险因素：上行风险：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化；下行风险：美国就业及通胀大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期

特朗普发言助攻金银

上周五，受美国总统继续炮轰强美元以及发表担忧加息 2 次预期的影响，美元指数回落，金银反攻上行。但目前，金银是否已经筑底企稳尚不能确认，因为本次美元回落，金银回升，主要是受特朗普言论影响，该因素是否有持续性依然有待确认。

ETF 持仓方面，SPDR 黄金 ETF 略有为回升，目前为 798.13 吨;SLV 白银 ETF 持仓同样有所回升，目前升至 10231.89 吨。加息方面，据 CME“美联储观察”：美联储9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为86.1%;12月至该区间的概率为35.1%。

上周，特朗普抨击欧盟等地区的货币疲软并维持宽松政策，而美国却在加息，这令美元变得越来越强。且认为强势美元正削弱美国的贸易竞争力，担心紧缩的货币政策将带来伤害。上周五特朗普再度抨击强美元的言论令美元急速下挫，助力金银上行。此外，据消息，特朗普还担心美联储今年还将加息 2 次，他表示对美联储加息并从而给美元带来的上行压力“并不感到兴奋”，担心较高的利率可能会影响美国经济。但美国财长努钦在周六表示，特朗普尊重美联储的独立性，就长期而言，强劲的美元符合美国和全球利益，并拒绝就短期问题置评。因此，在美联储没有明确加息进程放缓或美国经济数据没有疲软之前，并不能确认美元指数上涨周期已经结束。

上周，世界黄金协会公布了 2018 年中展望报告，认为不均衡的全球经济正增长、贸易战及其对货币的影响和通胀率上升，出现反向收益率曲线，加上有吸引力的投资门槛等因素，将在未来几个月里将增强投资者对黄金的信心。

本周数据相对比较清淡，美国第二季度 GDP 初值、美欧的制造业 PMI 和二季度核心 PCE 物价指数将是关注焦点。此外，欧洲央行将召开利率决议会议，并且可能在会后宣布逐步退出债券购买的决定。目前，由于美联储不断加息，而其他国家加息步伐缓慢甚至停滞不前，令利差扩大，从而引发强势美元。特朗普近期对强美元的炮轰令金银价格获得反弹的契机，但这种持续性依然有待观察，若整个内在影响因素未能发生变化的话，则认为金银触底反弹还为时尚早，有待进一步确认。内盘方面，金银整体走势符合我们预期，维持区间震荡，受汇率以及外盘金银走势的双重影响，预计近期走势依然保持区间震荡不变。

分析逻辑

基本面依然偏空，但内盘受汇率影响，下方支撑较强，预计区间内震荡概率较大。

市场关注：1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;

今日观点

外盘金银已经跌破支撑，内盘受汇率影响，目前处于区间下方支撑。基本面依然偏空，短线可以回调做空，但不建议追空。

黄金继续反弹，依托60日线放空

行情回顾，周五夜盘黄金期货主力合约1812收盘271.9，最高272.1，最低271.45.

消息面，美国总统特朗普批评美联储加息，被指对事实“全然无知”，美联储的货币政策被认为是完全合理的。据美国《纽约时报》网站7月20日报道，特朗普20日清晨发推文批评美联储加息，称这些举措令美国处于不利境地。报道称，特朗普和共和党议员正试图使蓬勃发展的经济成为中期选举的一大议题。总统减税1.5万亿美元(1美元约合6.8元人民币——本网注)，以及经他签字成为法律的增加联邦开支法案，终于给正在摆脱缓慢增长——大衰退后经济复苏的特点——的经济注入了新的刺激因素。失业率处于18年来的最低水平，2018年国内生产总值增长率可能达到3%——将是10多年来的最高水平。康奈尔大学教授埃斯瓦尔·普拉萨德说，总统的推文显示了“对事实的全然无知和对经济学基本原理的一知半解”。普拉萨德说：“美元对其他货币走强，是因为美国经济表现良好，而且正通过大幅减税来实施财政扩张——特朗普声称这两者都是他的功劳。”他还说，谴责加息“是在暗中帮助美国贸易战中的‘敌人’，是对美联储独立性的危险和有破坏性的一击”。

盘面分析，周五夜盘黄金期货继续反弹，收盘271.9，走势较强，即将触及60日线压力位，并在下方留下跳空缺口，60日线本轮上涨很难突破，操作上可依托60日线继续放空。

特朗普不满“强美元” 美元走软金银反弹

上周五COMEX金银收涨：纽约金主力8月合约上涨7.1美元至1231.1美元，纽约银主力9月合约上涨0.147美元至15.549美元。沪市金银夜盘均走高：AU1812跳空高开，暂时收于271.9元;AG1812高开高走，暂时收于3690。美国总统特朗普上周四、上周五连续两日“炮轰”美联储的利率政策，认为强势美元削弱了美国的竞争优势。其言论打压了市场对美联储的加息预期，美元指数亦从高位大幅回落，与美元负相关的金银则得以止跌反弹。

操作建议：试多。

COMEX黄金上涨7.9美元，至1231.9美元，涨幅0。65%。COMEX白银上涨0.148美元，至15.550美元，涨幅0.96%。

周五美市时间，特朗普将枪口对准了美联储。特朗普延续其对于美联储的批评模式，其发文批评美联储收紧货币政策，称“现在收紧政策给我们所做的一切带来伤害。债务即将到期，而我们正在加息。”受特朗普抨击影响，美元指数快速走低。黄金也趁势反弹。美元指数终结此前连涨三日的势头，回落至95关口下方，创逾一周新低。而黄金则创两周多来最大单日涨幅，反弹10美元左右，重新夺回1230美元关口。短期预计美元指数回落，贵金属反弹。

美元指数下跌，黄金探底回升

行情回顾

1.周五美黄金08合约上涨9.4美元，涨幅0.77%，报收于1231.9美元

2.周五美白银09合约上涨0.225美元，涨幅1.47%，报收于15.555美元

3.周五沪金1812合约上涨0.35元，涨幅0.13%，报收于270.65元

4.周五沪银1812合约上涨3元，涨幅0.08%，报收3673元

财经要闻

1. G20公报草案：全球经济增长所面临的短期和中期风险已经升温，其中比较突出的包括贸易和地缘政治关系紧张;许多新兴市场的准备情况得到改善，但市场波动性和资本流动逆转仍然构成挑战

2. 美联储布拉德：美国总统特朗普的评论不会影响FOMC的决定，美联储正在很好地完成目标，关税的下行风险是在短期内提高物价，贸易摩擦升级可能给美国经济带来风险。目前美国利率从全球标准来看是高的，关税让美国经济前景变得无法预测，达成低壁垒的贸易协议对美国有利，贸易保护主义加重是件坏事。名义收益率曲线在今年年末可能倒挂，收益率曲线反转给出了经济看跌信号，重申呼吁美联储保持利率稳步上升，当前美国经济强劲，但正在趋于温和。

3. IMF：欧元区经济增长已经见顶，经济前景面临的风险“尤其严峻”，该地区经济硬着陆的可能性加大。

4.美国财长努钦：长期而言，美元走强对美国很重要，拒绝就短期问题置评;特朗普尊重美联储的独立性。

操作建议

中美两国货币政策的边际均发生变化，上周中国央行窗口指导大行购买AA级债券，另外有消息称央行指导商业银行加快对中小企业的贷款。美国方面，特朗普表示美联储提高短期利率损害了美国的经济扩张，受此影响，美元指数下跌，另外美联储过快加息导致美债利率水平不断走平，从而引发经济衰退风险的担忧也再度升温。受美元指数下跌影响，黄金价格周五上涨。操作上，空单离场，观望或者少量试多。