玉米行情分析：多空交织 短期玉米震荡为主

期货品种 玉米＆淀粉

华泰期货

玉米：期价高位震荡

1. 国内玉米现货价格稳中调整，其中东北产区与南北方港口持稳，华北产区震荡偏强。期价周一冲高之后持续高位震荡运行，远月高升水状态得以延续;

2. 分析市场可以看出，市场继续体现为现实与预期的差异，当前阶段抛储投放量维持在800万吨左右，拍卖成交继续处于低位，天下粮仓数据显示临储出库不足5成，表明市场供应充足，现货价格上涨动力不足。而新作天气依然存在不确定性，再加上贸易战预期影响，带动远月相对坚挺;

3. 展望后期，接下来市场仍将继续关注抛储成交与出库来判断旧作实际供需缺口，并结合新作产量前景来判断下一年度供需格局，在目前期价已经反映市场乐观预期的情况下，需要留意现实不及预期的可能性。

玉米淀粉：行业库存继续下滑

4. 本周淀粉行业开机率有显著回升，但行业库存仍小幅回落，或表明季节性需求有所改善，再加上市场预期8月间有部分深加工企业停机检修，这带动淀粉期价高位震荡运行，9月合约淀粉-玉米价差继续扩大，对应9月盘面生产利润亦有继续改善;

5. 考虑到临储抛储供应充足，玉米原料成本难有大幅上涨(需要关注运费因素)，且8月华北新作玉米逐步上市，再加上季节性旺季后需求或趋于回落，后期盘面定价或逐步转向东北产区。综上所述，短期淀粉现货带动期价强势存在合理性，但由于目前期价已经与东北基准地现货价格大致平水，因而有高估之嫌;