大越期货：短期期债或维持震荡态势

1、基本面：2018年政府工作报告发布，GDP增速目标为6.5%左右，CPI目标为3%，城镇新增就业人口1100万以上。经济发展目标较市场预期一致；财政政策和货币政策目标较去年有所调整：赤字率下调至2.6%，继续实施稳健的货币政策，但未提及M2和社融增速目标；中性。

2、资金面：周一资金面维持紧平衡，央行公开市场操作净回笼1000亿，银行间质押式回购加权平均利率多数上行；偏空。

3、基差：TF、T主力活跃CTD1700003、170010基差分别为0.5262、0.3987，均升水期货；中性。

4、库存：TF、T主力可交割券余额分别为29946.9亿、35665.8亿；中性。

5、盘面：TF、T主力在20日线上方运行，20日线向上；偏多。

6、主力持仓：TF主力前20席位多减；偏空。T主力前20席位空减；偏多。

7、结论：2018年政府工作报告体现了政府对经济增长目标的淡化和对增速下行容忍度的提高；央行公开市场持续净回笼，流动性渐趋收敛；金融防风险作为三大攻坚战之首，金融监管或将持续推进。短期内，期债或维持震荡态势。十年期债T1806：逢高做空，压力92.85，支撑92.32