金投网
期权权利金受多因子影响,呈现非线性变化,风险量化以希腊字母为代表直观展示。借助策略调整、部位设计和动态对冲等,有效实现静态风险的动态评估和调整规划并非难事。
回顾上市近三年的50ETF期权,IVX指数最高触及近70%,最低触及近8%,最大日间涨幅近100%。标的走势方面,经历三次幅度较大的快速下跌和一次幅度较大的快速上涨,近几个月来行情持续升温。
今年以来,豆粕期货和白糖期货波动幅度相对温和,卖方策略总体能够实现较为稳定的盈利。然而,农产品历来有着周期性波动的特征。豆粕期货深受外盘影响,对以USDA为代表的农业部报告和天气扰动等事件反应灵敏,日间跳空时有发生。白糖期货走势纠结,影响因素错综复杂,非市场因素扰动强烈。
为实现风险控制和动态调整的全局把握,往往要在上述因素的基础上进行综合情景分析和压力测试,以不变应万变,避免无效调整。