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沪铜表现强势,5个交易日中4天收阳,仅周三受到中钢协22日发文打压的影响,黑色系上涨告一段落,大宗商品全线回调带动铜价走低,随后重返升势。
基本面上,LME铜库存注销仓单维持在50%以上,但是LME现货贴水维持在贴水20美元以上的高位,并且中国进口铜的进口溢价也逐步回落,所以从贸易升贴水上来看,铜库存流转的动能较小,所以较高比例的注销仓单量也许只是持货商的一种操作。但是从资金面上来讲,CFTC投机多头依然在增加,再加上国内黑色系列维持强势,带动整体工业品多头走向。后期需要关注下游消费行业的实际接货能力,若接货情况逐渐改善,则多头行情继续,否则将面临回调。