原糖在本周继续反弹。截止周五收盘,ICE原糖10月合约最高触及14.11美分/磅,最低至13.26美分/磅,最后周五报收于14.04美分/磅,涨幅4.39%。
下半年策略:总体而言,随着前期糖价的下跌,短期糖价向下的空间逐步减少,后期801反弹空间逐步出现。对于中短期投资者可以等待价格回踩,逢低买入1801合约。而对于可以交易内外盘的交易者可以逐步建立内外正套;对于月差我们认为,在10月以后,我们可以择机进行买1801空1805合约套利。对于现货商则可以在短期进行持有现货的基础上进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作;同时对于前期买入6300至6400行权价的看涨期权中长线投资者可以择机平仓,同时继续买入新一轮的虚值看涨期权(行权价6500或6600的看涨期权)。
风险点:国内宏观紧缩风险、巴西雷亚尔和人民币汇率风险、现货挤压风险、天气变化影响。