目前,华孚色纺、新野纺织、孚日股份入选棉纱期货交割厂库,未来有望依托厂库优势率先进入棉纱期货市场,预计未来将有更多棉纺上市公司参与棉纱期货交易。”
2017年国内外棉花将大概率实现增产,其中新疆棉产量预计增约10%。此外,本年度国储棉轮出时间延长1个月至9月底,导致市场供给增加。但考虑到产不足需的现状及国储棉仍处去库存进度,未来棉价下跌空间恐不大。而棉纱现货市场处于淡季、供给充裕,现货价格较为疲弱,预计棉纱期货价格上行空间不大。
从2004年棉花期货推出后的运行情况看,经过十多年来发展,棉花品种越来越成熟,日均成交量从每天几万手到现在的20多万手,持仓量日均也维持30多万手,期现价格相关系数稳定在0.9以上。而部分棉纱产业链上市公司也积极参与棉花期货交易,有效控制了棉花价格成本波动风险。如华孚色纺、孚日股份、联发股份等较早参与了棉花期货交易,不仅锁定了部分棉花价格成本波动,还采取多项措施进行衍生品交易风险控制。如一些上市公司通过棉花期货交易有效控制了市场风险,目前也基本实现了盈利。如华孚色纺2015年棉花期货实现损益690.82万元。2016年年底棉花期货、远期外汇等衍生品投资金额为2095.59万元,当年实现损益189.78万元。
光大证券研究所副所长、纺织服装首席分析师李婕认为,“未来上市公司作为行业龙头有望积极利用棉纱期货实现套期保值、风险管理等目的,棉纱期货定价、调节供需等功能将进一步显现。目前,华孚色纺、新野纺织、孚日股份入选棉纱期货交割厂库,未来有望依托厂库优势率先进入棉纱期货市场,预计未来将有更多棉纺上市公司参与棉纱期货交易。”