进入八月下旬,国际原油短时失去方向,于45-50美元/桶之间震荡三周,综合各方面数据及消息来看,油价已失去大幅涨跌的基础,或长期陷入振荡。
有了这样一个认识,再加上OPEC限产的基本失败,美国在原油上的战略已经达到了初步的目的,控制价格。那么油价未来的走势就显得非常的耐人寻味。
首先OPEC必须在一个合适的节点承认限产失败,限产提振油价的目的肯定是达不到了,而结束限产之后,市场的份额也丢的差不多了,大举增加原油的产量重新抢占市场份额将是其必选的路径之一,那么油价就存在一个很难上涨的预期。
其次,主要的用油国,都已经累积了大量的库存,尤其很多国家的原油库存并不透明,但就从近期OPEC减少出口都没有造成市场短缺来看,大部分主要用油国短期内再度吸纳大量原油的可能性已经不大,这就令市场的话语权部分的转向了下游。
再者,美国页岩油的弹性正在进一步的增加,无论从产能上还是成本上,目前的油价都令页岩油企业找到了平衡点,部分地区的均摊成本甚至降到了25美元/桶以下,长期的利益将会促使他们与中东地区争夺话语权。
如果OPEC增产,油价下滑,各国就会大量的吸纳原油,而原油价格上涨,各国就存在类似于美国抛储式的对抗可能,尤其中国,一旦油价走高,部分油田将会复产,反而将减少对于原油的进口。
综上来看
美国夏季用油高峰已过,而美国的产量又处在历史高点,近期原油库存下降放缓,成品油库存接连增加已经将油价再度限制在了目前的位置,未来油价面临诸多不利因素,而国际对冲机构撤出原油的相关投资,使得整个WTI市场游资投机占比大幅增加,而这部分游资多为看涨一方,一旦出现集中的离场,油价就再度下滑。而一旦跌至页岩油的相对成本位置,美国的产量又会回落,整体上再度托起油市。如此看来,OPEC与美国将面临一场旷日持久的产量、库存、价格的博弈,或将令油价陷入一个长期振荡的状态,直至这场纷争有一个阶段性的结果。