今年5月沪铝探底回升,仍延续去年12月来的反弹走势,表现抗跌于其他基本金属,继续受铝市供给侧改革预期提振。
汽车产销方面,中汽协数据显示,1-4月中国汽车产量同比增长5.4%,销量同比增长4.6%,增速较去年同期下滑0.3%和1.5%,4月单月我国汽车产销同比分别下滑17.9%和18.1%,比去年同期分别下降1.9%和2.2%。1-4月新能源汽车产量9.58万辆,销量55929辆,同比增长1.4%和下滑0.2%。在连续多月的高速增长后,车市产销再次陷入负增长,表明汽车终端市场需求乏力,企业面临较大压力。
四、6月铝价展望及操作建议
1、铝价展望
今年5月份全球所面临的经济不确定性有所放缓,法国第一轮大选并未演化成“黑天鹅事件”,6月重点关注法国立法选举,选举结果存在不确定性。同时市场逐步消化中国房市调控升级所带来的市场担忧情绪上升。货币政策上,全球各主要经济体的通胀相对企稳,全球宽松的货币政策趋紧,6月美联储加息预期偏浓,同时还需关注6月是否会提及资产缩表,目前市场预期将于9月开始。6月有色金属将继续根据各自不同的基本面而出现分化走势,其中期铝的金融属性在有色金属当中表现最弱,经济担忧情绪对铝价的影响相对有限。
而就期铝本身基本面而言,国内铝市供给侧改革预期仍吸引资金入市,但鉴于供给侧改革的具体措施未出,而且从国内电解铝的产量来看,铝价走高仍刺激铝企积极复产增产。二季度关注铝市所谓供给侧改革的具体政策能否出台,否则铝价难有像样上涨。下游消费需求方面,虽难见到大幅改善,但传统消费领域基本企稳,部分抵消房地产调控升级所带来的心理层面的打压。成本方面,随着氧化铝和动力煤价格的下跌,电解铝成本下移预期攀升,不利于铝价持续走高。