一旦天气题材无法兑现，国内豆粕市场的弱势周期很可能会超出市场预期。
与国内需求端形成鲜明对比的是，国内进口大豆继续保持高速增长态势。1—4月中国进口大豆2754万吨，同比增长18.0%。每年二、三季度为大豆进口高峰期，预计月平均到港数量超过800万吨，远超国内需求承接能力。近日国内豆粕现货市场全线走低，基差报价持续收敛，甚至出现负基差报价，市场预期较为悲观。
当前，巨量的南美大豆供应正在由预期变成现实；新季美豆开局正常且尚未进入天气炒作阶段，美豆基金持仓连续7周保持净空状态，市场买盘动力明显不足。国内豆粕市场承受多重压力，抗跌力量更多寄望于后期不利天气引发的美豆减产，而一旦天气题材无法兑现，国内豆粕市场的弱势周期很可能会超出市场预期。