PTA基本面未改善 加工差持续低位徘徊

金投期货网（http://futures.cngold.org/）05月31日讯，期货最新消息：5月PTA二次探底。自2月中旬受下游聚酯产销跟进不利高位调整、3月成本端施压加速下挫以来，PTA基本面一直没大多改善，加工差持续低位徘徊，5月在自身装置检修以及成本PX上移等利好因素支撑有所反弹，但最终受原油利好兑现拖累再次探底，1709合约当月累计下跌130或2.7%至4800附近。

5月国际原油区间动荡，石脑油-PX价差【340,366】美金窄幅整理。6月PX仍在通过检修调节供应，不过6月PTA装置也有检修计划，PX-石脑油加工差或将维持区间窄幅整理之态。

5月份PTA加工费持续低位震荡，运行区间【280，390】。6月份仍有几套大装置检修，扬子石化60万装置5.28-7.10日有检修计划；珠海BP110万装置、汉邦石化220万装置６月计划检修；福建佳龙60万装置７月份有检修计划。

5月聚酯利润水平明显压缩，好在经过5月份的消化，聚酯库存压力减轻。6、7月终端织造需求季节性转淡，聚酯库存去化速度放缓。

整体来看，6月PX装置检修调节供应，PTA低加工差下装置检修供应端亦继续偏紧，终端织造需求季节性转淡，但聚酯库存经过5月消化后压力减轻，产业面预期不悲观。就期货盘面而言，加工差长时间低位对现有装置开工及老装置复产不利，6月PTA下行空间有限，震荡探底为主。

策略上，逢低多1709合约，风险方面关注国际原油、PTA装置检修及下游聚酯产销情况。

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