借原油及化工品整体反弹之力,甲醇价格也出现较大幅度的上涨,上周五更是以涨停价收盘。后市甲醇供应量增加较为确定,而需求量增加存在不确定性,虽然短期内甲醇价格偏强,但中长期看,仍将回归跌势
传统下游恢复缓慢,再开机已是淡季
环保压力下,甲醇传统下游甲醛等行业的开工率始终处于较低水平。截至目前,甲醛行业开工率仅为34.88%,二甲醚行业开工率仅为19.81%,醋酸和MTBE行业的开工率分别为66.72%和64.34%,均处于较低水平。此外,虽然随着甲醇价格的下跌,传统下游的生产利润提高,提振下游开工积极性,但值得注意的是,甲醇传统下游的旺季即将结束。天气转暖,甲醛等产品的需求受到考验,即使没有环保压力,甲醛等行业的开工率也将受到限制。
后市来看,甲醇传统下游开工率将维持低位,对甲醇的支撑难有太大改观。同时,甲醇传统下游的季节性淡季临近,进一步打压需求。
利润处于低位,部分制烯烃装置长时间停车
作为新兴下游,甲醇制烯烃的利润不容乐观。今年以来,甲醇制烯烃利润长时间处于负值,工厂多依靠副产品盈利。尤其是乙烯端的乙二醇及环氧乙烷等产品,是支撑企业开工的重要力量。然而,随着乙二醇等产品价格的下跌,企业的生存情况进一步恶化。或许是受到低利润的影响,华东地区新建甲醇制烯烃装置今年以来长时间处于停车状态。新建的两套甲醇制烯烃装置中,常州地区的MTO装置仍未重启。此外,内蒙古的某大型MTO装置6月也有检修计划。此外,今年甲醇制烯烃新建装置较少,短期内新兴下游不会对甲醇形成太多的新增需求。
总体来看,后市甲醇供应量增加较为确定,而需求量增加存在不确定性,虽然短期内甲醇价格偏强,但中长期看,仍将回归跌势,运行区间预计为2100―2500元/吨。