国内豆粕现货价格上周刚有反弹迹象，本周之后反弹之路再度受阻，豆粕反弹之路可谓很是“艰辛”，截止5月10日，沿海豆粕价格已降至2840-2920元/吨一线，较上周跌50-100元/吨左右。
2、国内基本面压力不断加大，是豆粕反弹主要阻力
5-7月大豆到港庞大，油厂开机率保持超高水平，周压榨量将突破190万吨，而目前养殖业处于缓慢恢复期，由于年后猪价下跌幅度较大，进入4月份后，国内猪价已跌至2016年以来最低点，猪价已跌至14.48元/公斤，终端需求没有明显改善，猪价没有全面止跌的动力。短期猪价或仍有小幅走低的可能，从供应端来看，能繁母猪存栏已经止降，而生猪存栏虽回升，但相较去年同期还是还是有所下降，环保拆迁的政策很大程度上掣肘了产能的恢复速度，加上2月之后猪价持续下跌，相对应的仔猪价格不断飙升，养殖户对于补栏变得谨慎，禽类来看，肉禽价格继续下跌，多数养殖户仍处于亏损状态。养殖户继续淘汰低产鸡群，蛋禽饲料需求前景较差。而南方多雨影响水产养殖复苏，养殖需求复苏放慢，终端需求一般，令油厂出货速度缓慢，近日油厂提货量持续下降，令国内豆粕库存量已连续第三周增长，目前沿海豆粕库存83.4万吨，周比增18.5%，同比增12%，且后续豆粕供应仍有继续增长趋势，因此，基本面压力仍是豆粕反弹之路的“绊脚石”。
3、油厂基差不断走弱，令市场价格战“硝烟”四起
因终端需求不好，令现货走货非常之慢，而连粕相对抗跌，导致油厂不断下调基差，目前基差在不断缩小，目前现货基差基本已至60-80元/吨，5-6月基差部分甚至已至30-40元/吨，与之前100-130元/吨跌幅较大，令经销商点价价差较大，价格竞争力非常大，大打价格战，且远期低基差也奠定了低价基础。目前不少油厂5月份合同预售40-80%不等，6-9月基差合同也预售了20-40%，部分甚至已基本预售完毕，油厂暂时无销售压力，但经销商的价格战将导致油厂大量的合同执行较慢，不利于豆粕市场。
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