菜油空方打压仍然较强 建议逢低短多-第2页

澳大利亚方面：在之前3月7日澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）发布的季度商品报告中，预计2017/18年度澳大利亚油菜籽产量为369万吨，比上年的414万吨减少约10.9%。随后在4月18日美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2017/18年度澳大利亚油菜籽产量预计为350万吨，比上年创纪录的产量减少约15%，原因在于单产预期下滑，远远抵消了播种面积增长的影响，因澳大利亚气象局（BOM）预测，在截至2017年5月份的三个月以及之后的时间里，许多作物生长区的降雨预计低于平均水平，导致单产降低，进一步调低产量。

中国方面：据布瑞克预计，2016/17年度菜籽产量将为580万吨，较上一年度的680万吨减少100万吨（或14.7%）.2016/2017年度菜籽库存为40.9万吨，库存消费比为4.13%（上一年度为4.67%）

2.菜籽菜油进口增加，国内市场分化加剧

截至2月份我国菜籽累计进口92.18万吨，同比去年同期增幅46%。面对国内菜籽减少的缺口，大部分由进口菜籽进行填补。目前国内外菜籽市场分化加剧，主产区国产菜籽由小企业生产“小榨浓香型”菜油，受中西部地区人民的生活偏好，有一定的刚性需求，利润较为客观，主要以国内小型企业为主。进口菜籽则通过沿海压榨企业压榨，压榨进口菜籽目前国内只有12家企业有执行许可，压榨较为集中，用于主流的消费渠道，用量相对较大。

我国截至2月份菜油累计进口15.80万吨，同比去年同期增幅22%。虽然国内菜油市场受到抛国家抛储油的影响，供应压力有所增加。但是市场对远期菜油供应紧缺的预期仍存在，因我国菜籽产量的逐年下滑，菜油供应受到制约。进口菜油作为上游供应的一个途径，对国内供需具有缓冲作用，后期国内菜油的价格将更多受到进口菜油的影响。