郑棉基本面偏空 短期仍将延续颓势

金投期货网（http://futures.cngold.org/）05月10日讯，期货最新消息：上周五郑棉价格走低，本周一再遭重挫，主力1709合约短短两个交易下滑了700元/吨。归根究底，供应宽松是主因。

国内外现价走势分化

据美农报告统计，截至4月底，本年度美棉累计净出口量完成预测的103%，短期内支撑国际棉价。受美棉出口强劲提振，本年度开始，Cotlook A棉花价格指数一路上行，截至目前，涨幅近15%。后期，旧作美棉可出口量有限，对国际棉价的支撑力度减弱。同时，美国下年度植棉面积大幅增加令市场长期承压。受此影响，ICE盘面近期高位盘整，连续合约上周五更是跟随内盘大幅走跌，Cotlook A棉花价格指数也表现为滞涨。

印度方面，截至4月底，新棉上市量已达500万吨，进度赶超2014/2015年度和2015/2016年度同期。清明节后，印度S-6现货价格结束了长达5个月的涨势，开始回落。近期，随着新棉的放量，S-6价格回落速度加快。截至5月8日，S-6现货价格为41800卢比/坎地，较前一周同期下跌近1.2%。

相比美国和印度，国内棉花价格指数4月下旬开始回升，3128B棉花价格指数涨幅在160元/吨，国储抛售底价也在第八周大幅走高217元/吨后温和上行，本周行至15666元/吨，较抛储首周提升308元/吨。

下游库存累积

从储备棉投放结构看，近期疆棉的投放比例明显下降，这将影响企业竞拍的积极性以及储备棉的成交率，而这两者又关系着棉花现货价格走势。

原料价格上涨，下游产品不跟反跌。受益于原料价格上涨和纺织旺季的来临，中国纱线价格指数C32S春节过后涨势明显。然而，该价格指数从3月底开始回落，截至目前，已下滑210元/吨。据有关机构统计数据，纺织企业棉纱库存3月触底回升，至今已攀升至21天；纱线库存指数4月开始明显走高；全棉坯布库存3月中旬开始累积，目前库存可用天数已近22天。棉花价格略涨，下游纱线价格稳中走跌，加之纱线和坯布库存增加，种种迹象表明，棉价续涨乏力。