棕油库存环比上升 建议谨慎看待反弹

金投期货网（http://futures.cngold.org/）05月09日讯，期货最新消息：棕榈油观点：基本面仍将主导油脂弱市，建议谨慎看待反弹

逻辑：国际市场，原油价格超跌反弹，对油脂价格形成支撑。不过，我们预计中长期基本面影响仍将主导油脂价格震荡向下。其中，马来棕油，4月期末库存上升概率较大；豆油，南美巴西大豆丰产、北美天气改善，使得基本面由宽松走向趋紧预期有所减弱，不过阿根廷天气、巴西大豆惜售仍存在较大不确定性。因此，在预期原油价格影响有限，基本面偏空格局仍为主导下，我们谨慎看待油脂价格此次反弹。

上游供应，豆油、棕榈油、菜油港口库存环比继续上升，预计后期随着进口大豆涌入、国内油厂开工率上升、以及出口增值税下调等影响下，油脂整体库存将再现季节回升走势。下游消费，值油脂消费淡季，油脂整体成交情况环比略有改善，但幅度有限，采购热情一般。综上，预计基本面仍将主导油脂弱市，建议谨慎看待此次反弹。偏空。

趋势：P1709空单续持（P1709，3月21日5660进场，止损位5830）;

套利：建议轻仓试多菜棕价差套利策略（买OI1709卖P1709，4月22日1122进场，止损位1050）；另关注棕榈油买P1801抛P1709策略。

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