当日走势：5月4日，铜价格整体上低位震荡；LME库存继续增加，并且库存增加虽然仍然增加在亚洲，但是仓库主要是韩国；此前一个交易日主要是增加在新加坡。
整体上市公司报告数据验证一季度供应受到影响，不过由于此前价格已经有所反弹，所以整体影响不大。
5月4日，LME库存继续增加，并且库存增加虽然仍然增加在亚洲，但是仓库主要是韩国；此前一个交易日主要是增加在新加坡；有消息称，主要是贸易商所为。从库存增加特征以及消息面的情况来看，这应该属于贸易商的择机套保行为；并不会对铜价格形成过度打压。5月4日，现货市场升水再度提升，整体从历史数据来看，5月份的现货升水状况明显的好于过去几个月，由于交割周即将到来，现货升水还将保持较好的水平。另外，从期限结构来看，
1705至1710合约的累计价差已经快速掉了下来，显示出当前市场投机多头情绪是十分失落的，这意味着，此前超买的力量已经得以释放。此外，据媒体报道，由于北京天气问题，今年空调终端销售旺季有所提前，五一节终端销售已经较为明显的体现旺季特征。从报道来看，今年终端消费，主要是更换需求，中国空调行业进入成熟期。
综合情况来看，由于投机情绪下降，此前给予铜价格高估的因素随着价格的回调已经消失，我们认为铜价格跌破区间的概率不是很高，整体铜价格依然以区间震荡为主。