油粕上行动能不足 因库存整体水平偏高

金投期货网（http://futures.cngold.org/）04月30日讯，期货最新消息：当周美豆下跌0.54%，收报955.4 美分/蒲，豆粕上涨0.41%，收报315.2 美元/短吨，豆油下跌1.37%，收报31.72 美分/磅。路透社报道，大豆期货收跌，因技术性卖盘，玉米下跌带来外溢效应，以及天气预报称美国种植天气在周末大雨过后将转干。周末的风暴将给中西部地区的南部和密西西比河三角洲北部带来3-5英寸降雨，阻碍农耕。此后，下周大部分时间天气应比较干爽，应该会限制田地雨水驻留的危险。管理基金增持美豆净空3,285手至52,475手，减持美豆油净空10,020手至38,724手。需要注意的是，管理基金的期货期权总持仓为净空48,275，小于期货净持仓，因此期权上倾向于做多美豆。

当周雷亚尔贬值近1%，这可能激发巴西农户的大豆卖盘增加，另外巴西大豆产量将创纪录高位。截至4月26日，巴西出口数据目前预估为1100万吨，其中发运830万吨，装载131万吨，在港122万吨；5月预期目前近380万吨。按照历史出口节奏，4月为年内出口高点，后期将放缓。今年巴西大豆增产1400万吨，但农民仍在犹豫卖出大豆，而选择储存起来，因此巴西国内大豆面临“胀库”风险。目前巴西出口较慢，随着雷亚尔贬值，后期出口量或超预期。

4月份马棕油指累计下跌136 林吉至2484 林吉/吨，跌幅5.2%，7月合约当周收报2505 林吉/吨，跌25林吉。路透社报道，“市场横盘波动”， 交易员在船货检验机构发布出口数据、以及路透调查发表马来西亚4月产量、出口和季末库存预测数据之前持币观望。这些数据都将在下周发布。季末库存可能进一步上升，并打压指标棕榈油价格。船货检验机构的数据显示，4月1-25日棕榈油出口下滑1.2%至89万吨，因对印度的出口减少。印尼将5月毛棕榈油出口关税从4月的3美元/吨调整为零关税，马来日前将5月关税下调0.5至7%，因棕榈油价格下跌。

当周国内豆油商业库存114万吨，棕榈油商业库存59.6万吨，豆粕库存62万吨。天下粮仓统计的35家饲料企业，3月份饲料产量33万吨，较2月小幅增加3万吨，但不如去年同期。3月份养殖业处于复苏期，较2月略有回暖，但整体仍处于淡季，其中，生猪及禽类存栏略有增加，猪料及禽料需求因此小幅增加，水产养殖业尚未恢复，但也有启动迹象，水产料需求略微增加，但整体仍处于较低水平。3月份豆粕行情疲软，饲料企业大多以随用随买为主，豆粕总库存量3.34万吨，较2月略增7.7%，同比2016年3月末的2.36万吨增长42%。

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