虽然我国大豆进口量预期增加，但生猪存栏恢复缓慢，豆粕需求相对宽松，由于豆粕对菜粕的替代影响较大，这将限制菜粕价格的上涨空间。
另外，由于今年处于淡水鱼（如草鱼）价格的上涨周期，市场预计水产养殖规模会增加，水产饲料产销量也将较上年增加，菜粕需求量或达到500万吨，但仍需关注夏秋季台风洪涝灾害的影响。总之，菜粕供应稳中趋紧。
南美大豆预期产量调高
南美大豆预期产量不断调高，美豆新季度种植面积预期大幅增加，如果今年天气条件正常或偏好，则又是一个大豆丰产年，这对我国豆粕和菜粕市场带来较大压力。USDA4月供需报告继续上调巴西和阿根廷的大豆产量，预计2016/2017年度巴西大豆产量为1.11亿吨，略高于市场预计的1.099亿吨；预计阿根廷大豆产量为5600万吨，略高于市场预计的5590万吨，上月预测值为5550万吨。以上数据表明，南美大豆丰产预期较强，如果后期南美天气正常，则我国豆粕和菜粕价格上涨空间有限。
港口大豆库存将维持高位
USDA3月种植意向报告将美豆种植面积预期上调至8950万英亩，再创历史新高。如果美豆种植期天气正常，这一种植面积将会实现，而目前给出的48蒲式耳/英亩的单产明显偏低。如果生长期天气没有出现大的问题，那么美豆产量将会创出历史新高，届时全球大豆供应将过剩，从而限制我国豆粕和菜粕的价格上行空间。据市场预计，2016/2017年度我国将会进口8950万吨大豆，库存将长期维持在600万吨以上的较高水平。然而，生猪存栏恢复进程偏慢，豆粕需求相对宽松。
综合以上分析，国产菜籽继续减产，国内菜粕供应稳中趋紧。虽然外围大豆丰产预期较强，我国大豆进口量将不断增加，但生猪存栏偏低，豆粕需求相对宽松，从而使得豆粕限制菜粕价格的上涨空间。
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