商品延续工强农弱格局,黑色系虽压力重重但依旧维持震荡上行,其他品种如玻璃、动力煤、沪锌等均表现偏强。而农产品则遭遇重挫,鸡蛋、白糖、玉米、油脂、棉花等均维持弱势。
玻璃现货需求回暖 期价迎来反弹
对于玻璃后期走势,这里主要从其主要需求端房地产和汽车情况进行分析。建筑装饰需求占玻璃需求总量85%,是其价格主要决定因素。3月,对于传统的金三时期可谓是多事之秋,调控政策密集出台,从北京的认人又认贷到张家口的提高首付比例,全国范围内从一线城市到三四线城市,均争相出台政策遏制房市,房地产调控全面升级。从相关数据看,1-2月以一二线城市为主要构成的30城地产销量增速为-24.8%,而非重点城市地产销量增速高达35.9%,随着限购限贷政策的蔓延,未来三四线城市销量或将减少,从周度高频数据看,3月以来三四线销量增速已开始回落。而从房屋销售到房地产投资传导时间平均在6个月,因此下半年房地产投资必然出现下滑,而玻璃在建筑装饰端需求弹性较大,若房屋销售情况不佳,那么玻璃需求必然会大幅减少,因此即使上半年房地产投资会维持偏高水平,但在如此严格的调控制度下,房地产需求将逐渐减少,从而对玻璃需求产生冲击,因此我们预计玻璃下半年需求并不乐观。对于汽车市场,从1-2月份产销数据看,乘用车产销环比均出现大幅下降而同比涨幅较大,小排量购置税优惠降低是车市低迷的主因,同时16年车市的火爆也提前透支了部分17年需求,不过近期国家出台了多个新能源汽车政策,或将提振其产销,部分支撑玻璃需求。