随着行业利润改善,预计电解铝运行产能不断攀升,而消费难以保持去年的高增长水平,国内产业政策将成为影响铝价波动的主要因素。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)03月27日讯,期货最新消息:2月28日,国家环保部等4部委、2市和4省联合发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,当晚沪铝大涨近2%。回顾自2015年年底国内铝企因行业严重亏损联合减产至今,铝价自10000元/吨以下探底回升,利润修复使得铝行业加快投产,国内库存在今年年后一路猛增。国家环保及去产能政策与现货层面的矛盾愈发激烈,铝后市何去何从?通过分析国家政策,以及铝基本面情况,笔者认为今年国内铝价将在矛盾碰撞中振荡前行。
国内产业政策将主导铝价
国内电解铝产能过剩由来已久,自2013年10月,国务院就出台意见指导电解铝落后产能退出,但由于地方政府估计当地经济及就业,以及电价套利等因素,电解铝产能反而进一步扩大。供应过剩最终使得2015年铝价大跌,市场倒逼企业自发减产。随着2016年铝价大幅上涨,利润修复使得铝企加快投产,若不加以限制,2017年国内铝运行产能将达到3927万吨,供应愈发过剩。
在《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》细化任务中,对采暖季电解铝厂限产30%以上;氧化铝企业限产30%左右;炭素企业达不到特别排放限值的,全部停产,达到特别排放限值的,限产50%以上。对燃煤发电机组(包括自备电厂),未达到抄底排放的全部停产。同时2017年政府工作报告指出,今年将计划淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦。环保方案涉及电解铝建成产能占当前全国比重的28%,运行产能占全国比重的32%,意味着减产产能达到368.4万吨,折合采暖季四个月的电解铝产量113.5万吨。但短期来看,对当前铝供应影响不大,具体还要等待政策的进一步落实。
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