市场热盼已久的豆粕期权即将上市,在篇幅庞大的合约规则中,每个细节都融入了设计者的全面思考和市场的充分论证。
在期权风控制度设计方面,该负责人介绍,期权的风控管理和期货一脉相承,也由保证金、限仓、涨跌停板、强行平仓和大户报告等风控制度组成。期权上市初期将采用传统的对卖方总持仓收取保证金的模式,作为起步和过渡,更有利于防范市场风险。同时,大商所正在积极研究期权组合保证金优惠方式,以降低市场交易成本。限仓方式采用了期权与期货额度关联、分别限仓的模式。期权涨跌停板与期货涨跌停板的幅度相同。强行平仓和大户报告制度也与期货市场类似,能够有效防范期权与期货市场的风险。
此外,为防范期权市场流动性风险,大商所还参考国际经验,引入了做市商制度;为保障投资者合法权益,引导市场理性投资,设置了投资者适当性制度。该负责人表示,大商所对期权合约规则的设计尽可能延续期货合约有关制度,在提高市场交易便利性的同时,严控各环节风险,确保期权的平稳推出。