铝价企稳回升 供给压力仍然较大

金投期货网（http://futures.cngold.org/）03月16日讯，期货最新消息：3月15日，铝价企稳回升，但拉升后重新走弱，供给压力仍然较大，长江现货均价下降120元至13450元/吨。

现货方面，随着期铝价格持续上涨，持货商出现惜售，报价随盘同步上行，市场流通货源减少，中间商随价格上涨收货意愿提升，下游企业逢低采购量小幅提高，整体成交较活跃。

现货库存增幅有所减缓，但LME库存持续大幅下降，SHFE库存快速走高。3月15日LME铝库存减13675吨至2019325吨，3月15日上期所铝增加39758吨至256527吨

供给压力仍然不小，据阿拉丁，截止2月底中国电解铝建成产能4331.7万吨，同比增长10.6%。运行产能3719.2万吨，同比增长20.2%。1-2月全国新投产电解铝产能100.5万吨，主要投产企业集中在山东、新疆和内蒙。从投产速度来看，因受到环保、供给侧改革等政策因素的影响以及企业资金情况的制约，部分企业的开工速度略有放缓，不过高铝价的刺激下，企业仍具备较强的投产动力。

策略建议：产量和库存上涨使得近期价格压力大，但下端有成本支撑且远月受益于供给侧改革预期将偏强，因此铝价跌入完全成本至现金成本区间，可考虑逐步布局多单。

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