周五(3月3日)早盘，商品多数下跌，黑色系与金属重挫，截止中午收盘，铁矿石大跌3.44%，白银、沪锌、沥青、热卷、豆一、玻璃跌逾2%，螺纹钢下跌2%，而PVC上涨2.56%。
2016年四季度焦炭转入过剩状态
回忆2016年三季度，276工作日政策以及汽运新政的实施导致焦炭供应短期难以大幅提升，而对应的需求端却是原材料库存处于极低位置的钢厂订单情况好转、试图提高产量，于是，焦炭经历了一波由钢厂补库引发的价格持续追涨的火爆行情。
炼焦利润随之飙升，焦炭销售的回款压力骤减，焦化厂体验了一把“翻身做主人”的感受。
但是，进入2016年四季度，高利润刺激下的焦化厂想方设法提高产量、增加焦炭供应，钢厂却受环保影响持续减产，再加上钢厂在价格高位已经补足了焦炭库存，焦炭供应过剩的表现越来越明显。
从供不应求到供应过剩的转变过程中，焦炭库存压力逐渐显现，价格随之开启下跌之旅。
近期，锌价表现强势，主要是因为持续走低的加工费以及锌矿供应仍显紧张，但是全球基建投资或不及预期，中国房地产进入调整周期，不利于锌市消费增长。同时，锌矿供应逐步增长，嘉能可重启前期关停矿山的概率较大，我们认为，锌矿供应短缺大戏即将落幕，锌价中期上涨存疑，重心将逐步下移。
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