昨日油价整体震荡，早间因API数据拖累，维持弱势震荡，晚间EIA数据公布后，下挫后小幅拉升，而后回落，剔除数据引发的波动，整体仍延续震荡。
其他方面，虽然产油国减产承诺兑现较为良好，但是尼日利亚和利比亚得到豁免，根据利比亚NOC消息，该国产量已经恢复至70万桶/天，预计8月产量将能增加至120万桶/天，且前期有消息显示尼日利亚准备和反政府武装和解，将有利于该国生产和出口恢复稳定。
此外，美国出口持续增加，上周增加至103万桶/天的记录高位。减产的产油国中，科威特产能仍在扩张，伊朗出口恢复至208.6万桶/天，是制裁时的两倍。此外传统油田例如巴西、哈萨克斯坦等产能充足。因此，总体产油国减产在短期的确起到了控制产量的效果，但并不同于国内的去产能进程，石油生产的产能仍十分充足，目前仅是暂时控制产量。后续仍需依靠需求的拉动把抑制的产能逐步释放。
对于上半年需求逐步自季节性淡季回升的判断仍未改变，特别是近期美国炼厂检修结束后对原油需求增加的预期犹存，中国春节过后买油预计逐步增加，主要航线油轮运费在2月开始回升。
产油国减产虽有个别国家不及预期，但是总体承诺兑现的程度较好，因此仍可把握上半年需求走高带来的油价上行的机会，但是需要注意的是，当前投机多头持仓仍较为集中，且空头持仓仍在低位，油价的上行过程不会十分顺畅，建议仍是以逢低抄底的思路为主。