受货币政策趋紧及现货库存大幅增加的双重压制,春节后沪铝主力连跌四个交易日;鉴于铝供给侧改革预期明确,今年现货库存的绝对值比历年理想。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)02月10日讯,期货最新消息:受货币政策趋紧及现货库存大幅增加的双重压制,春节后沪铝主力连跌四个交易日;鉴于铝供给侧改革预期明确,今年现货库存的绝对值比历年理想。今年开年时间较早,使去库存启动时点前移,利于春季铝价的回升。
库存季节性回升,但为历年较低水平
春节前后,上海、无锡、杭州、巩义、南海五地现货库存如期回升。电解铝生产不停歇与多数下游加工企业放假形成错配,是造成节日期间现货库存季节性增加的主要原因。截至2月9日,五地现货库存为77.6万吨,较节前的库存低点21.6万吨增加了56万吨,涨幅259%。2016年春节后现货库存由低点61万吨回升至92.8万吨,涨幅52%。
尽管2017年库存回升幅度大于2016年,但从库存的绝对量来看,库存量处于近5年来的较低水平。当然,库存绝对量走低与铝水在电解铝的比重逐步提升相关。但旺季即将开启,在较低库存水平下开展去库存,易造成流通现货偏紧的局面,利于现货处于升水状态,进而带动期铝(13835, -30.00, -0.22%)价格的回升。
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