国债期货走势分化 主力TF1703涨0.16%

金投期货网（http://futures.cngold.org/）01月27日讯，期货最新消息：昨日国债期货走势分化，五年期国债期货宽幅震荡，止跌企稳，十年期国债期货一路走低，截止收盘，五债主力TF1703涨0.16%，报99.075元，十债主力TF1706跌0.25%，报94.270元。

资金面上，公开市场连续第四个交易日净回笼资金。据央行公告，26日，央行以利率招标方式开展了600亿元逆回购操作，14天和28天期分别为500亿元和100亿元，中标利率分别为2.40%和2.55%。

鉴于当天到期资金量为1000亿元，故今日实现资金净回笼400亿元。今日是春节前最后一个交易日，至此，若不计国库现金定存和MLF操作量，本周公开市场实现资金净回笼3100亿元。

中信最新报告认为，春节后将迎来近两万亿资金到期，到期压力在节后第二、三周尤为突出，“量”更大的同时“价”也更高，需要格外关注节后流动性风险。

国泰君安(601211,买入)期货分析师王洋认为，MLF利率上调10个基点，叠加不久前的“临时流动性便利”操作，表明央行在流动性方面保持“量足价涨”，未来央行或进一步提升7天期公开市场操作逆回购利率。

从“利率走廊”调控模式看，上调MLF利率属于“做陡货币市场收益率曲线”的政策调整，若7天期逆回购利率顺势上调，则债券收益率曲线也将趋于“陡峭化”。去年四季度以来，债券市场整理修复结束，收益率仍将上行，债市“熊陡”格局仍将延续，期债重启下跌。

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