“十三五”期间我国公路等基础设施建设步伐放缓,大环境上制约了沥青的需求,这意味着未来沥青价格上行空间受限。2016年原油触底反弹对下游沥青市场形成较强支撑,沥青跌势中止,但沥青现货市场产能持续过剩、“十三五”第一年开工的大型公路建设项目较少限制了沥青的需求。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)01月04日讯,期货最新消息:成本支撑博弈产能过剩
“十三五”期间我国公路等基础设施建设步伐放缓,大环境上制约了沥青的需求,这意味着未来沥青价格上行空间受限。2016年原油触底反弹对下游沥青市场形成较强支撑,沥青跌势中止,但沥青现货市场产能持续过剩、“十三五”第一年开工的大型公路建设项目较少限制了沥青的需求。
展望2017年,产能过剩仍将持续,供应端整体充裕,“十三五”第二年新建公路项目会略好于第一年,但增长幅度预计有限,沥青需求也难有大的提升空间。不过,沥青整体价格运行重心仍将抬升。
原油重心上移,从成本端支撑沥青价格
原油作为石化产业链的源头,是生产汽油、柴油、石脑油以及石油沥青的原料,因此原油价格基本决定沥青的生产成本,两者走势具有一定的相关性。长期看,国内石油沥青价格与原油价格的相关性超过80%,两者在大的趋势上基本保持一致,但短期会有一些差异。由于价格传导需要一定时间,理论上沥青价格的变动往往滞后于油价变动。不过,自2016年年初以来,沥青与原油价格走势出现较大偏差,两者相关性仅为50%左右,这可能与各自基本面因素有关。
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