2017年大宗商品价格将呈现出品种分化、涨跌互现、农产品强工业品弱、黑色系回落、有色金属上涨等特征。
光大期货分析师展大鹏进一步指出,第一,12月份银行面临大考,资金普遍存在紧张局面,今年也不例外,债市风波最终波及到了股市和商品;第二,临近春节也是工业品需求的淡季,价格维持高位下,下游接货意愿不强,库存累积加快;第三,有色、黑色产量出现反季节性增长,说明价格本身传达了错误的信号,落后产能重新激活,这不符合供给侧改革精神;第四,多头年尾获利了结意愿比较强,做多商品情绪降温,这或许也是资金对于明年宏观不确定性的提前反应。
“当前资金偏紧、债市恐慌情绪蔓延,不利于下游需求。同时美元走强,人民币贬值,一定程度上对商品价格形成不利影响。”兴证期货研究员林惠表示。
具体来看,林惠认为,GDP增速预期下降,房地产需求预期转差,对黑色系产业链及有色产业链需求转弱,从而对商品价格形成不利影响。前期有色和黑色商品上涨幅度较大,存在回调的需要。此外,有色方面像镍由于印尼禁出口令的放松可能性加大,导致市场供给增加,从而价格下跌;锌主要由于环保对镀锌板等下游的影响,加重了下游需求转弱,从而价格走弱。而黑色方面,随着近期产能的逐渐释放,市场供需基本面有所走弱,对价格也形成抑制。
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