美联储年底加息概率仍高,中美国债利差持续缩窄,央行抬升短端利率意愿仍强,期债短期或继续振荡下行。
目前央行的资金偏紧,其中Shibor连续第16个交易日全线上涨。10年期国债利率也抬升较为明显,目前已从8月低点2.5%左右上升至2.95%。截至周四,央行公开市场本周净回笼资金1750亿元,其中展开7650亿元逆回购,而公开市场本周有9400亿元逆回购到期,实现净回笼1750亿元。上周一般债券的发行总量也仅为70.6亿元,较之前的动辄每周数百亿债券的发行量有较大幅度下滑,短期资金偏紧迹象明显。
综上,年内中国经济复苏势头将延续,完成年初制定的6.5%—7%的经济增长目标难度不大。今年的财政赤字规模已经超标,官方对于货币和财政政策刺激意愿不足。美联储年底加息概率仍高,中美国债利差持续缩窄,央行抬升短端利率意愿仍强,期债短期或继续振荡下行。