受昨夜外盘调整带动，国内期糖出现久违的调整，郑糖主力1701合约上午比最高价一度下跌超过百元，市场人气受到打击。此轮上涨行情到此为止中期调整就此展开？还是转为构筑新的高位区间箱体？个人认为后者更符合当前国内糖市实际情况。
从郑糖1701合约近期走势来看，连续强势上攻拉出多根长阳线，如此强势自然是各种利好消息的集中体现。也就是说所有已知利好已体现到糖价上了，若有更多利好消息提振则将这种强势将延续。不过，从技术分析理论一显然糖价上也包含了部分潜在利好，比如是否会出现霜冻，外盘是否会继续上涨等等。同时，这个价格也包括了对于利空的市场态度，比如外盘合理调整，国储出库等等。
按照存在即为合理理论，显然无论糖价处于何种状态都属于合理，也就是市场总是对的，这就犯了形而上学错误。证券价格并非现实经济的镜子影像，在相当长时间内会偏离其自身合理价值，同时这个合理价值也会随利率、汇率、通胀通缩、供求关系等调整。
其实，市场行为在证券价格变化上起到相当大的作用，人们受贪婪、恐惧影响往往会做出集体非理性错误选择，则自然而然扭曲了证券价格。虽然坐庄操纵价格属于违法行为，不过中国证券市场一直疏于监管，广大投资者也喜欢跟庄操作，甚至形成了所谓的中国特色庄家文化。在证券投资这个零和游戏中，庄家想围剿散户自然就会用各种消息误导一般投资者，利诱威逼让散户在关键方向选择上产生误判。
编辑：渔樵问答
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