周末,南京加入限购城市行列,近期房地产市场价格持续上涨,居民购房热情高涨,当前低利率、宽松流动性的市场环境为房市疯狂提供了基础土壤,当心商品房销售透支修复对投资和新开工的拖累,后续稳增长任务仍然艰巨。
五、结论及投资建议。上周五,受资金面略有宽松影响,期债表现不错。
周末,南京加入限购城市行列,近期房地产市场价格持续上涨,居民购房热情高涨,当前低利率、宽松流动性的市场环境为房市疯狂提供了基础土壤,当心商品房销售透支修复对投资和新开工的拖累,后续稳增长任务仍然艰巨。央行上周净投放6700亿,续创五个月来单周新高,上周五央行净投放800亿元,资金紧张局面有所缓解,隔夜和1周SHIBOR小幅回落,回购加权利率回落明显,关注节前资金面是否会再度紧张。人民币将于10月1日正式加入SDR货币篮子,境外资金配置人民币资产有利于资金流入,具有积极影响,但规模可能不大,在加入SDR前后人民币汇率有望维持稳定。本周国内外公布经济数据,包括中国9月PMI、欧元区19国经济景气指数,从国内粗钢、耗煤、水泥等方面的高频数据来看,9月份工业生产维持平稳。根据央行上周的净投放情况,可以判断即使有期限结构的调整,央行并不希望资金利率水平的大幅波动和走高,国庆节前央行呵护资金面的态度不会变化,期债有望震荡偏强。