金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月23日讯，自今年年初以来，在市场围绕着“供应短缺”这个主题进行炒作的影响下，锌价一路震荡上行，成为今年表现最为靓丽的品种之一，但从供需与基金持仓的变化来看，我们认为，锌价后市涨幅有限，将有可能面临深度的回调。

一、全球锌供需形势虽由过剩转为短缺但仍不足为虑

1.全球锌供需形势由过剩转为短缺

全球锌供需形势虽由过剩转为短缺但仍不足为虑，根据世界金属统计局与国际铅锌研究小组的最新数据，我们认为当前全球锌的供需过剩形势已由此前的过剩转变为短缺。

从全球锌矿山的角度来看，今年将总计减产近145万吨，以2015年锌矿产量测算，减产量占全球锌矿总供给量的约11%左右。具体来看，今年嘉能可锌矿的产能将减少近50万吨、与此同时，澳洲的Century及爱尔兰的Lisheen两大矿山将在今年年底前完全关闭，这将造成全球锌供应量将减少67.5万吨，而近期投产的锌矿山数量少、产量小，不足以弥补这些停产所带来的空缺。