金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月22日讯，在玉米高库存、高供应的背景下，玉米淀粉价格易跌难涨，而各地补贴政策出台、开机率上升则会加剧这种弱势格局。因此，对淀粉1701合约而言，在1800元/吨之下维持逢高做空操作策略。
补贴政策即将投放，淀粉上游玉米重归熊途
新年度玉米将实行“市场定价、价补分离”政策，将东三省及内蒙古玉米临时收储政策调整为“市场化收购”加“补贴”，其中重点提及“玉米价格由市场形成，生产者随行就市出售玉米，各类市场主体自主入市收购”。由此可见，国家大力收购东北玉米以托市的时代已经过去。随着国家粮库轮库和陆续抛储玉米，玉米价格从紧张时超过1900元/吨，回落至目前的1600元/吨附近。
虽然玉米价格深跌至此，但笔者认为玉米熊途尚未走完，主要原因有三点：一是2015/2016年度全国玉米产量达到2.5亿吨；二是国家补贴政策陆续出台，此举将间接降低玉米生产成本；三是美国2016/2017年度玉米年终库存量为24.87亿蒲式耳，年比增加6.44亿蒲，将是自1987/1988年度以来的最高水平。我们认为，在新季玉米收获入库前，玉米价格虽然会有短暂的反弹，但终将青山遮不住，漫漫熊途在眼前。
