金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月14日讯，近期LME铜库存连续大幅增加，牵动市场，铜期货价格也随之下滑。铜价格下降主要是产能释放所致，这或是铜价遭遇的最后一轮压力。
目前来看，矿山压力不再是主导因素。2016年预期的较大型新增产能基本上已经投产，后期增长的动力仅仅来自于达产速度，铜精矿供应的压力已经开始舒缓。当前的铜精矿供应压力已经在加工费中得到体现，后续短期基本上没有新的大型矿山拟投产，因此新增矿山产能带来的压力对于铜价格而言已经过去。另外，当前价格对新增矿山投产并不具有吸引力，在缺乏新增大型矿山连续投产的情况下，现有矿山的增产潜力是受到限制的，所以铜精矿供应带来的压力已经比较小。
精炼产能释放是关键。中国冶炼产能的压力开始逐步显现，2016-2017年，全球范围内精炼铜期货产能投放量高达160万吨，并且主要集中在中国。2016年国外投放的精炼产能或至43万吨，国外精炼产能投放力度仍然相对较为缓慢。不过，如果考虑到中国2016-2017年将要投放的110万吨产能，2017全球新增精炼产能已经至153万吨，基本上能够消化掉新增的铜精矿产能，因此铜精矿加工费预期很难再过度走高。
