金投期货网(http://futures.cngold.org/)8月15日讯，三大油脂午后延续大涨，截止发稿，棕榈油期货涨停，报5488元/吨，涨幅为3.98%，豆油、菜油涨逾3%。
马棕油未来供给压力明显
据了解，2016年7月份马来西亚棕榈油产量较上月增加3.5%至158.5万吨，相比2015年同期产量181.5万吨，同比下降12.7%，2014年同期产量为166.6万吨，同比下降4.9%，因去年的厄尔尼诺现象影响了棕榈油的单产。根据历年马来西亚棕榈油月度产量的统计可以看出，8-10月是马来西亚棕榈油年内的高产期，在全年的产量中占到30%。未来马棕油产量难以达到往年同期水平，但是相较于今年7月会大幅增产，未来供给端的增产将会成为棕榈油不能承受之重。
国内市场需求难以持续
根据MPOB局统计数据显示，马棕油7月份出口为1384220吨，较上月1141673吨增加21.2%，较去年同期1609902降14%，远高于预期。周三船运机构ITS统计，8月1-10日马棕油出口456481吨，环比增加17.8%，但是需求端的利好难以持续，马棕油未来3个月进入年度高产期，由图2可看出近几年8-10月马棕油的月度平均库存远高于年内月度平均库存，未来产量超过出口的增量将成为库存上升的主导因素。反观国内市场，由于棕榈油进口有利润，国内贸易企业采购积极，后期到港量将继续增加，根据船期统计，8月到港量将会剧增至50万吨以上，9月份在40-45万吨左右。棕榈油短期库存处于低位，但是呈现上升的态势。随着到港量的逐渐增加，棕榈油库存拐点来临，预计阶段性的利好难以支持棕榈油价格持续上涨，未来几个月豆油的消费增量较为明显，棕榈油的消费旺季仅限在夏季，可以判断棕榈油短期已经基本见顶，未来的格局将是震荡下行。
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