短期人民币汇率波动对国内黄金投资收益率的影响凸显

金投期货网8月3日讯，7月25-29日当周，国际黄金价格累计上涨2.18%,逼近前期高点1375.31美元/盎司，国内黄金价格的表现却远远逊于国际金价：上海黄金交易所AU9999上周累计涨幅仅0.29%，上海期货交易所黄金期货主力合约累计仅上涨0.4%。造成国内金价跑输国际金价的重要原因是上周人民币/美元汇率大幅升值，在岸和离岸人民币兑美元升值幅度均在0.8%左右。短期人民币汇率波动对国内黄金投资收益率的影响凸显。

从其他相关市场表现来看，美元指数上周整体贬值1.79%，主要的贡献来自欧元和日元。其中值得一提的是日元，日元上周累计兑美元升值3.74%，主要受益于日本央行低于预期的宽松货币政策。日本央行上周五宣布维持基准利率-0.1%不变，仅小规模增加购买上市交易基金（ETF），这一政策的宽松力度低于预期。日本央行的决议公布后，日元迅速上扬，盘中触及三周高位。日本央行的宽松政策尽管力度不大，但是中期内依然是利好黄金价格的潜在因素。此外，美国商务部上周五公布的二季度GDP初值年化环比仅增长1.2%，远远低于预期的2.6%，前值也由1.1%下修至0.8%。GDP数据的下滑主要是因为库存及库存投资出现萎缩，当然，库存的萎缩有可能会在未来数月转换为产出。但是，这一数据的反复依然与此前非农就业数据如出一辙，导致美国经济前景的不确定性骤然上升。数据公布后，短期利率期货市场暗示美联储9月加息的可能性仅为12%，这将是支持黄金价格上涨的又一理由。

展望本周，黄金市场将迎来众多风险事件，包括周二的澳洲央行货币政策决议、周四英国央行货币政策决议以及周五的压轴好戏-美国7月非农就业报告，预计这些事件和数据将会黄金价格的短期走势产生重要影响，市场波动性将上升。