金投期货网(http://futures.cngold.org/)7月21日讯,我们认为,全球玉米供求过剩叠加高库消比,中长期玉米价格将趋于弱势。
在供给端,我们认为2016年全球玉米产量将达到10.11亿吨,同比增长5.31%,主要基于(1)美国今年玉米种植面积预计同比增长7.0%,生长优良率高于去年同期,预计产量将达到3.69亿吨,同比增长6.9%;
(2)阿根廷出口政策利好背景下农户积极性将大为提高,今年种植面积将增加100万公顷,预计产量将达到3400万吨,同比增长21.43%;
(3)中国计划今年调减玉米种植面积1000万亩,同时临储政策取消,农户种植玉米积极性将受影响,预计今年产量将同比下滑2.93%,减少至2.18亿吨;
(4)巴西由于气候因素使得玉米在二季度出现大幅减产,预计2015/16年度产量7000万吨,同比减少17.65%。
在需求端,目前全球玉米消费超过60%用作饲料,同时玉米工业消费份额逐渐增加,尤其是以玉米为原料的燃料乙醇发展迅猛,在美国玉米消费份额中已达到44%。我们认为,在肉类消费量和燃料乙醇玉米用量的基础上,预计2016年全球玉米消费将达到10.09亿吨,同比增长4.98%。