金投期货网(http://futures.cngold.org/)7月12日讯
核心观点
1. 国内供应紧缩，进口减少，存在未来供应出现缺口预期。
2. 需求短期内虽有下降预期，但整体看下游仍然处于增产状态，需求不应过分悲观
3. 由于库存以及需求等原因，市场对目前镍价产生分歧。
4. 短期内风险点预计不会爆发，镍价仍有上行空间。
在近期国内商品市场集体偏强的大环境下，沪镍主力合约上涨幅度相对较大，从5月底开始的1个多月时间内，1609合约价格从最低点的66350元/吨，涨至上周最高点的83490元/吨。上涨幅度25%。
不锈钢进入淡季，为何镍价如此凶猛?
下面我们从基本面上来寻找一下这波镍上涨的逻辑。首先是供应方面，由于镍生铁的利润出现下滑，国内开工率自6月份以逐渐下降。其次，精炼镍的产量在 5 月份出现了环比的收缩，全年来看，也呈现下降趋势，从 6 月份来看，产量仍然继续下行。7 月份预计跟 6 月份相对持平。近期产量的下降主要来自于金川的减产。在 6,7月份，加上金川镍复产较慢，并且新疆地区有相对较长时间的检修，因此短期的供应压力有所减弱。
