金投期货网7月7日讯,现货市场:上海现货市场电解镍报75700-76500元/吨,其中上海市场金川镍报在76300,俄镍报在75900附近。
中期逻辑:上周,镍现货进口依然处于小幅亏损的状态;并且进口亏损较此前扩大,5月精炼镍进口数据环比萎缩,预计6月进口可能会进一步收缩;此外,6月印尼镍铁进口环比或平稳,但预计后期会有所收缩;镍矿进口或会有所扩大,国内镍铁产量会有所提升,但预计中期精炼镍供应依然整体会有所收缩。
短期逻辑:镍价大幅度回升,搅动镍铁、镍矿产业,当前镍铁供应依然偏紧,镍铁冶炼企业库存不高;当前镍价强势主要取决于菲律宾镍矿政策预期。因此,短期存在一定的风险。 7月6日日内以及夜盘,镍价整体反弹,形成高位强势震荡的局面;总持仓量也增加近2万手,持仓有一定的恢复。
不过,此前短期迅猛上涨的逻辑基础,即菲律宾镍矿整顿预期,暂时已经降温,我们在此前的报告中指出,“从菲律宾大型镍矿企业的生产展望来看,大型企业受到影响的概率并不大,很可能是小型企业受到严峻环保的考验,从而使得菲律宾镍矿行业集中度上升;因此,菲律宾镍矿被整体集中整顿的概率不高,国内短期镍铁供应暂不会急促的短缺”。如果菲律宾镍矿短期不急促整顿的话,镍价短期再度迅猛上涨的逻辑基础便不存在。 而中期,镍价中期看涨的逻辑依然存在,我们认为,镍价中期的支撑力量主要是精炼镍自身的供需格局的转变,体现在精炼镍总供应的刚性,以及精炼镍消费的不断增加。