金投期货网(http://futures.cngold.org/)7月6日讯
一、观点及核心逻辑
展望及操作建议
三季度PTA(4752, -126.00, -2.58%)市场预计整体处于上有压制下有支撑的格局中,上下空间均有限,预计总体以区间震荡为主,近月TA1609三季度价格在4300-4900区间内震荡运行,远月TA1701预计在4500-5050区间内波动。建议震荡思路,波段操作,关注9月中旬后的做多机会。1-9价差在-100以内,可尝试建立抛9买1的反套头寸。
核心逻辑
原油:三季度下行风险加大,但底部之前已探明,下方空间有限,预计将在40-52美元区间内运行。石脑油:三季度,石脑油裂解价差回升缓慢,总体料维持低位,范围50-100美元/吨。
PX:中国PTA在G20峰会前的高开工率、8-10月份大规模检修,PX价格保持坚挺,PX加工费将维持在高水平。而国内PTA加工费继续压缩的空间不大,PTA成本端的支撑作用将较强。
聚酯:7月-8月上旬,G20峰会前聚酯工厂将维持高负荷运行,现金流仍将较差,产品库存增加;8月中旬-9月,G20峰会期间聚酯供应将急剧下降,且“金九银十”旺季来临,聚酯产品库存将减少,工厂现金流状况将出现阶段性的回升。但随着负荷水平的回升以及新产能投产,收益可能再度回落。