金投期货网(http://futures.cngold.org/)6月30日讯,铜价反弹取决于套保意愿上方幅度建议谨慎
中期逻辑:6月份,全球铜精矿供应充足,中国CSPT小组确定三季度最低现货干净矿TC接受价格为103美元/吨,10.3美分/磅。此前一季度为100美元/吨,二季度为85美元/吨。另外,从当前国际主流铜精矿的现金成本来看,基本上均降低至3000美元/吨下方,但再度下降空间不大;中国新一轮农村电网改造已经进入县级电力部门规划阶段,并且部分地区已经开始实施。中期供需平衡料会有一定的改善,但很难扭转。
短期逻辑:上周,沪伦比值维持高位,精炼铜进口仅仅小幅亏损,预计6月份精炼铜和废铜进口或环比有所增加;此外,现货铜精矿加工费最高至105美元/吨,预计精炼铜产量或会有所增加。
日内走势:沪期铜主力合约1608日内收盘在37150元/吨,最低价格36980元/吨,最高价格37450元/吨。
6月29日及夜盘,沪铜价格继续上涨;现货市场升水再度较上个交易日下调,现货货源较为充足,市场继续呈现出远期升水的格局,并且价格温和回升,多空双方移仓意愿均不强,1607合约持仓量下降较慢,预计交割量或比较大。 终端下游成交较清淡,下游企业直接入市不多,现货市场基本上以贸易商参与为主。从铜期货进口盈亏来看,期货进口亏损扩大,整体上涨依然是伦铜带动,这意味着国内冶炼企业无意愿远期套保,国内远期合约暂时保持升水格局,铜价格的反弹仍然取决于冶炼企业意愿。 LME美洲库存近期涨跌不一,COMEX库存均开始增加,虽然持仓结构显示,更多的是套利盘引起,但是预计国外铜供应料很快将被体现,这为铜价格的上行注入不稳定因素。
总体上,当前铜市场状况未发生太多改变,我们对此轮铜价格上涨的逻辑认定是以刺激精炼铜供应为主,因此对其上方幅度信心并不充足。
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