4月21日,沪胶主力1609合约创出年内高点13670元/吨,之后一路下行,上周已接近万元关口,累计下跌25%。主要原因是前期多项利好转为利空。
泰 国产区价格已低于当地政府的调控目标60泰铢/公斤,但政府推出新的挺价措施的概率不大。原因有二:一是措施的推出慢于价格波动,而且上月底泰国政府刚刚 表态暂无新的扶持计划;二是有效止跌的措施往往是限制出口或收储,也就是从减少供应上下手,而且推出的时点一般选在产出淡季。目前,全面开割季已经到来, 未来几个月内新胶产能将加速释放,极容易抵消此类措施的效果。
政策性利好难以出现,以泰国为代表的产区价格预计继续下滑,其通过贸易环节的传导,终将对中国的现货和期货起到助跌作用。
现货去库存或结束
因 内外价格倒挂,使得国内现货库存加速消耗,这也是前期市场的一大利好。但是,下降趋势或终结。跟踪泰国烟片胶内外盘现货价差可以发现,当前倒挂水平为 170美元/吨,已接近去年的峰值,进一步扩大的空间有限,国内库存的低价优势将削弱。此外,随着产区新胶供应的增多,后期到港量增加,现货去库存将终 结。
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